摘 要
本文以我國(guó)上市公司為研究對(duì)象，選取了47家2006年被ST的制造業(yè)公司和47家規(guī)模和行業(yè)差不多的沒有被ST的公司為樣本，首先在幾十個(gè)財(cái)務(wù)比率中通過計(jì)算它們各自的變動(dòng)率，然后找出15個(gè)變動(dòng)率比較大的財(cái)務(wù)比率，最后通過一元分析和各年逐步回歸挑選出5個(gè)對(duì)我國(guó)制造業(yè)上市公司有代表性的財(cái)務(wù)比率來構(gòu)造適用于我國(guó)制造業(yè)上市公司的多元判別分析模型。通過檢驗(yàn)樣本，實(shí)證結(jié)果表明：（1）在被ST前3年，5個(gè)財(cái)務(wù)比率的信息時(shí)效性比較強(qiáng)，其中每股營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的判斷成功率最高；（2）新構(gòu)造的多元判別模型在公司被ST前做出比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，在被ST發(fā)生前2年的誤判率為13.5% 。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)困境； 判別分析； 財(cái)務(wù)比率