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摘要
雖然我國股票市場的發(fā)展狀況從總體上看是令人鼓舞的，但仔細分析并不容樂觀。由于股票市場成長初期管理體制的局限性、市場競爭的無序性、信息的不對稱性以及運行方式的不規(guī)范性等因素影響，我國股票市場表現(xiàn)出波動大、投機性強的風(fēng)險特征。
我國股票市場仍然是一個弱式有效市場，投機色彩比較濃，股價變化往往與企業(yè)的業(yè)績相偏離，股票市場中存在著較大的風(fēng)險。我們應(yīng)該從加強監(jiān)管，規(guī)范上市公司的行為，加快股票經(jīng)紀機構(gòu)自身的調(diào)整等諸多方面對股票市場中存在的風(fēng)險進行防范。
[關(guān)鍵詞]系統(tǒng)性風(fēng)險；投機；三板市場；全流通；ETFS

Therefore, substantial risk exists in the market. In this respect, the watchdog should strengthen supervision and regulate the behaviors of the listing companies, and at the same time accelerate the self-adjustment of the stock broker institutions. All these measures should be coordinated and used together to prevent the potential risks in the stock market.
Key words: systematical risk speculation third-board market total circulation ETFS

參考資料
1、黃 明：國有股減持與全流通試點之政策分析與對策研究[J]，投資與證券，2004，（9）。
2、陳 紅：ETFS的引入與制度建設(shè)之重[J]，中國證券期貨，2005，（1、2）。