摘 要
實體經濟的發(fā)展通過貸款的形式,把一部分風險轉移給銀行系統(tǒng)。銀行系統(tǒng)承受了一部分實體經濟風險之后,可以通過現(xiàn)代化金融手段、市場化方式,傳導到能夠對這一種風險進行評估的資本市場，而資本市場又對風險進行分散和打包給投資者,資本市場的核心功能作用因此得到了充分的發(fā)揮。資產證券化就是這樣一種能把貨幣市場和資本市場聯(lián)系起來的金融創(chuàng)新工具，它的開展和推進可以化解銀行系統(tǒng)的過于集中的風險，滿足中國經濟發(fā)展對資本的旺盛需求。與美國相比,中國的資產證券化市場才剛剛起步,應該大力發(fā)展，并不斷創(chuàng)新，進一步擴大證券化基礎資產品種。當前我國在大力發(fā)展農村經濟，針對我國農村金融市場存在的各種問題，筆者認為，在“公司＋農戶”農業(yè)經營創(chuàng)新模式下，開展農村信貸資產證券化是一種解決可以轉移農村信用社的集中風險和擴大農村小額信貸的有效方法。本文主要對資產證券化的基本理論、運行框架進行了闡述和研究，并在此基礎上，重點就開展農村信貸資產證券化的必要性、可行性和操作建議進行了系統(tǒng)性分析，為資產證券化進一步創(chuàng)新以及解決我國農村金融問題提供參考與借鑒。


目 錄
1 導論.................................................................................................1
1.1 問題的提出....................................................................................................1
1.2 研究的方法........................................................................................................1
1.3 研究的內容.........................................................................................................1
1.4 研究的理論基礎和文獻綜述……………………………….……………………………2
2 資產證券化的基本內涵、結構與操作……………………………………………………2
2.1 資產證券化的基本內涵………………………………………………………………….2
2.2 資產證券化的基本結構………………………………………………………………….3
2.2.1 發(fā)起人............................................................................................................3
2.2.2 特定目的載體…………………………………………………………………………..3
2.2.3 投資者…………………………………………………………………………………..4
2.2.4 信用增級機構…………………………………………………………………………..4
2.2.5 其他服務機構…………………………………………………………………………..4
2.3 資產證券化的操作過程………………………………………………………………… 5
2.3.1 確定證券化目標，構建資產池.....................................................5
2.3.2 債權的轉移.........................................................................................5
2.3.3 債權的組合....................................................................................5
2.3.4 特定目的載體的設立和運作.................................................................6
2.3.5 信用增級..............................................................................6
2.3.6 信用評級..........................................................................................6
2.3.7 債權支持證券的設計和發(fā)行...................................................7
2.3.8 債權支持證券投資者的收益實現(xiàn).............................................7
3 農村信貸資產證券化的現(xiàn)實意義.............................................................7
3.1 農村信貸資產證券化可以解決農村信用供給不足的問題.........................7
3.2 農村信貸資產證券化可以解決農民貸款難的問題...................................7
3.3 農村信貸資產證券化可以轉移和降低農村金融體系的風險并提高資產的流動性….8
3.4 農村信貸資產證券化有利于深化我國的投資融資體制改革.....................8
4 農村信貸資產證券化可行性分析.....................................................9
4.1 “公司＋農戶”或“集體入股”農業(yè)經營模式為證券化提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流…....9
4.2 地方政府為農村大規(guī)模推廣農戶信用評級提供了基礎.............................9
4.3 產品的貸款額、利率和期限的設計符合資產證券化的要求....................9
4.4 證券化產品的定價能夠為市場接受......................................................10
5 目前實施農村信貸資產證券化存在的障礙................................................10
5.1 技術.............................................................................11
5.2 法律..................................................................................................11
5.3 市場....................................................................................................11
6 國內實施信貸資產證券化的成功案例分析.............................................. 12
6.1工行寧波分行資產證券化項目分析.. ..................................................12
6.1.1 交易主體…………………………………………………………………………12
6.1.2 交易結構…………………………………………………………………………12
6.1.2.1 資產池概況.................................................................................12
6.1.2.2 交易描述.....................................................................12
6.1.2.3 產品的設計和定價................................................................