摘　　　　要
資信評(píng)級(jí)，無論是企業(yè)的評(píng)級(jí)還是金融產(chǎn)品的評(píng)級(jí)，都是指在公正、公平和公開的原則下，用先進(jìn)的分析方法和科學(xué)的指標(biāo)體系，對(duì)企業(yè)或者發(fā)行人履行經(jīng)濟(jì)義務(wù)的能力及意愿的評(píng)價(jià)。它是資本市場(chǎng)高度發(fā)展所產(chǎn)生的知識(shí)型專業(yè)產(chǎn)品，它的主要載體是信用報(bào)告。國(guó)外的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在堅(jiān)持和發(fā)展傳統(tǒng)的信用因素分析法的基礎(chǔ)上廣泛運(yùn)用信用風(fēng)險(xiǎn)模型。國(guó)內(nèi)流行的資信分析方法是信用評(píng)級(jí)法，它是建立在科學(xué)的指標(biāo)體系和正確的指標(biāo)評(píng)價(jià)方法的基礎(chǔ)上，是典型的指標(biāo)分析法。盡管各種信用風(fēng)險(xiǎn)模型方興未艾，但由于國(guó)內(nèi)缺乏與國(guó)情吻合的信用風(fēng)險(xiǎn)模型，傳統(tǒng)的指標(biāo)分析法仍將長(zhǎng)期占據(jù)主導(dǎo)位置。再者，指標(biāo)分析法能夠詳細(xì)反映企業(yè)資信的方方面面，有著信用風(fēng)險(xiǎn)模型不可替代的作用，這點(diǎn)在企業(yè)的初始評(píng)級(jí)時(shí)表現(xiàn)得尤為突出。
除了美國(guó)的資信評(píng)級(jí)業(yè)是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的土壤中自然產(chǎn)生以外，西歐等二流發(fā)達(dá)國(guó)家和其他發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的評(píng)級(jí)業(yè)自產(chǎn)生之初就與國(guó)家機(jī)構(gòu)聯(lián)系緊密，甚至當(dāng)時(shí)就是國(guó)家機(jī)構(gòu)的一部分，但最后都不約而同地向著獨(dú)立化和社會(huì)化的方向發(fā)展。中國(guó)資信評(píng)級(jí)行業(yè)的發(fā)展更是幾經(jīng)波折，從一開始從屬于各地人民銀行分行的評(píng)級(jí)部門到獨(dú)立的具有開展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資格的法人機(jī)構(gòu)，再到各機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與國(guó)際合作甚至引進(jìn)國(guó)外投資者，中國(guó)的資信評(píng)估行業(yè)經(jīng)歷了一個(gè)從政府推動(dòng)到社會(huì)化再到國(guó)際化的過程。目前國(guó)內(nèi)資信評(píng)級(jí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)復(fù)雜，真正具有競(jìng)爭(zhēng)力的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)就只有9家。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)除了要考慮同行的競(jìng)爭(zhēng)以外，還不得不關(guān)注商業(yè)銀行涉足評(píng)級(jí)業(yè)的可能性，同時(shí)國(guó)外著名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)廣闊的中國(guó)市場(chǎng)始終虎視眈眈。但對(duì)于所有評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來說，未來中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，特別是債券市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)中國(guó)資信評(píng)級(jí)行業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。


目　　　　錄



１　行業(yè)發(fā)展概述 4
１．１　信用評(píng)級(jí)的內(nèi)涵 4
１．１．１　從經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度 4
１．１．２　從推動(dòng)因素角度 5
１．１．３　從機(jī)構(gòu)角度 5
１．１．４　從專家角度 6
１．２　國(guó)外評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展 6
１．３　國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展 7
１．４　評(píng)級(jí)業(yè)存在的意義 8
１．４．１　矯正信息不對(duì)稱的需要 8
１．４．２　降低資金融通成本的需要 9
１．４．３　改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的動(dòng)力 10
１．４．４　維護(hù)金融秩序穩(wěn)定的需要 10
１．５　評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)種類 11
２　評(píng)級(jí)實(shí)務(wù) 12
２．１　評(píng)級(jí)分析方法論 12
２．１．１　定性分析 12
２．１．２　定量分析 13
２．２　評(píng)級(jí)分析方法的分類 14
２.２.１　財(cái)務(wù)評(píng)估法 14
２.２.２　信用評(píng)級(jí)法 14
２．３　評(píng)級(jí)體系 16
２．３．１　美國(guó)評(píng)級(jí)體系 17
２．３．２　臺(tái)灣地區(qū)評(píng)級(jí)體系 17
２．３．３　中國(guó)評(píng)級(jí)體系 17
３　我國(guó)評(píng)級(jí)行業(yè)現(xiàn)狀和展望 20
３．1　評(píng)級(jí)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng) 20
３．2　我國(guó)評(píng)級(jí)行業(yè)的現(xiàn)狀和趨勢(shì) 21
致謝
參考文獻(xiàn)
英文摘要