競爭形式的選擇

全文約6000子 論述翔實

[摘　要]英國開放型基金獨特的組織形式帶來了新一輪的基金立法。1996年以來陸續(xù)出臺的相關(guān)法律通過明確英國開放型基金以信托和公司的混合體形式為其組織特征以及設(shè)置授權(quán)執(zhí)行董事職位和詳細規(guī)定托管人責任以加強基金內(nèi)部治理等方式，提升了英國開放型基金作為金融產(chǎn)品的市場競爭力，使之更加受到投資者的歡迎。其具體做法對我國開放型基金的立法有借鑒意義。

[關(guān)鍵詞]開放型基金 金融投資 信托

基金，作為集體投資的一種形式，最早起源于英國，20世紀70年代后在美國得到了迅速發(fā)展，并在近年來成為全球金融市場所普遍接受的投資形式。雖然同為普通法國家，與美國公司型基金占絕對主流的情況有所不同，英國的單位信托型基金和公司型基金（即我國所稱的封閉型基金）長期共存，而且由于單位信托基金具有更為悠久的歷史、自身的開放性特點以及衡平法獨具特色的法律保障，使其更為投資者所接受。然而值得注意的是，1997年6月，英國金融監(jiān)管局 （Financial Services Authority，以下簡稱FSA）打破傳統(tǒng)，第一次授權(quán)開放型基金進入金融市場，并隨即頒布了相關(guān)的法律。這一做法對英國金融市場上延續(xù)了幾百年的投資主體的法律模式進行了改進，創(chuàng)造出信托和公司的混合體——開放型基金。