【摘要】 從國際政治經濟學的角度對人民幣匯率升值的爭論進行解釋或許更具有說服力。以此為分析視角,作者構建了以人民幣對各國貨幣的匯率為被解釋變量,以包括國際通貨膨脹、經常賬戶余額以及外匯儲備在內的經濟變量為控制變量,以包括利益集團、選舉周期、政黨派系以及美國兩院議案等在內的政治變量為主要解釋變量的面板數據變系數模型,采用美國、日本、英國、德國和法國五個國家1995-2009年的相關數據進行實證分析,主要得出以下結論:首先,國際政治力量的干預使得人民幣匯率變動有悖于經濟運行的基本現實,因而存在著單向升值的悖論。其次,美國在人民幣升值的進程中發(fā)揮著主導作用,其參眾兩院針對人民幣匯率而提出的議案是人民幣升值的直接導火線。最后,包括利益集團、選舉周期和政黨派系等因素在內的國際政治力量確實促進了人民幣匯率的升值,同時也加快了人民幣升值的進程。 更多還原