探討上市公司企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
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【內(nèi)容提要】
本文主要從投資者的角度，探討目前國內(nèi)A 股上市公司中“雙高”企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系及其差異。文章首先通過對(duì)現(xiàn)有財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的比較分析，以及對(duì)股票投資者的問卷調(diào)查與分析，得出恰當(dāng)評(píng)價(jià)“雙高”企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)的不盡相同的兩套財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，然后再利用上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證性分析，驗(yàn)證了兩類企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系差異存在的合理性。本文研究表明：成長性指標(biāo)是最能體現(xiàn)“雙高”企業(yè)高成長特征的財(cái)務(wù)指標(biāo)；成長性既體現(xiàn)在反映經(jīng)營成果（盈利能力）的財(cái)務(wù)指標(biāo)上，又體現(xiàn)在反映財(cái)務(wù)狀況（資本擴(kuò)張能力）增長的財(cái)務(wù)指標(biāo)上；“雙高”企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、利潤構(gòu)成和市盈率等財(cái)務(wù)比率指標(biāo)的平均值明顯高于傳統(tǒng)企業(yè)。由此可見，較之于傳統(tǒng)企業(yè)，“雙高”企業(yè)的投資價(jià)值更多地取決于其預(yù)期增長能力而非當(dāng)期的靜態(tài)盈利性。
【關(guān) 鍵 詞】財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，“雙高”企業(yè)，傳統(tǒng)企業(yè)，投資價(jià)值


【參考文獻(xiàn)】
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