探討上市公司企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)的財務評價指標體系
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【內容提要】
本文主要從投資者的角度，探討目前國內A 股上市公司中“雙高”企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)的財務評價指標體系及其差異。文章首先通過對現有財務評價指標體系的比較分析，以及對股票投資者的問卷調查與分析，得出恰當評價“雙高”企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)的不盡相同的兩套財務評價指標體系，然后再利用上市公司年報數據進行實證性分析，驗證了兩類企業(yè)財務評價指標體系差異存在的合理性。本文研究表明：成長性指標是最能體現“雙高”企業(yè)高成長特征的財務指標；成長性既體現在反映經營成果（盈利能力）的財務指標上，又體現在反映財務狀況（資本擴張能力）增長的財務指標上；“雙高”企業(yè)的主營業(yè)務利潤率、凈資產收益率、利潤構成和市盈率等財務比率指標的平均值明顯高于傳統(tǒng)企業(yè)。由此可見，較之于傳統(tǒng)企業(yè)，“雙高”企業(yè)的投資價值更多地取決于其預期增長能力而非當期的靜態(tài)盈利性。
【關 鍵 詞】財務指標體系，“雙高”企業(yè)，傳統(tǒng)企業(yè)，投資價值


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