企業(yè)資產(chǎn)證券化是二十世紀(jì)國際金融領(lǐng)域中最重要的一項(xiàng)金融創(chuàng)新，自80年代中期在美國興起以來，迅速向全球擴(kuò)展，成為當(dāng)今國際資本市場中發(fā)展最快、最具活力的固定收益類金融產(chǎn)品。在我國，企業(yè)資產(chǎn)證券化也開始進(jìn)入加速發(fā)展時(shí)期，并對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著越來越重要的作用。
本文以我國的企業(yè)資產(chǎn)證券化作為研究對象，在法律、會(huì)計(jì)、稅收和經(jīng)濟(jì)學(xué)等多學(xué)科理論的指導(dǎo)下，綜合運(yùn)用訪談法、定性分析、定量分析等方法，結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)證券化在我國的良好前景，對企業(yè)資產(chǎn)證券化的運(yùn)作結(jié)構(gòu)以及獨(dú)特的優(yōu)勢進(jìn)行了分析，明確指出了企業(yè)資產(chǎn)證券化在我國目前主要存在四個(gè)方面的問題：1.涉及到基礎(chǔ)資產(chǎn)的鑒定、基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)出售以及證券化之后的追索權(quán)等法律問題；2.涉及到會(huì)計(jì)的確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)表合并以及信息披露等會(huì)計(jì)處理問題；3.涉及到原始權(quán)益人、SPV以及投資者的稅種鑒定等稅收問題；4.涉及到信用評級機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、評級標(biāo)準(zhǔn)的客觀一致性以及行業(yè)的評級標(biāo)準(zhǔn)等信用評級問題。
本文結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)證券化發(fā)展的實(shí)際情況以及國外相關(guān)市場的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，對上述問題進(jìn)行了分析研究，提出了以下具有一定可操作性的對策和建議：1.建立健全相關(guān)法律法規(guī)；2.構(gòu)建完整的會(huì)計(jì)處理體系；3.完善稅收制度，避免過分增大證券化成本；4.建立統(tǒng)一的信用評級體系；5.降低對銀行擔(dān)保的依賴；6.鼓勵(lì)運(yùn)用多種信用增級手段。