制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究

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摘要 隨著宏觀經(jīng)濟的不斷發(fā)展，市場競爭日益激烈，資本結(jié)構(gòu)的管理逐漸成為企業(yè)經(jīng)營管理的重點，對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的研究也將成為促進企業(yè)發(fā)展的趨勢，尤其是在公司治理基礎(chǔ)上的研究。資本結(jié)構(gòu)的安排影響公司管理者的經(jīng)營決策行為，制約大股東對企業(yè)的絕對控制。合理的資本結(jié)構(gòu)可以改善公司治理結(jié)構(gòu)，發(fā)揮積極的公司治理效應(yīng)。通過對國內(nèi)外相關(guān)文獻的研究可知資本結(jié)構(gòu)是公司治理最重要的一個方面。本文針對我國制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀的了解，結(jié)合社會經(jīng)濟形勢、市場環(huán)境等因素，分析其形成原因，進而尋找有效的方法和措施，以達到優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的目的，為企業(yè)自身的發(fā)展壯大帶來動力，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，也為整個社會經(jīng)濟的發(fā)展發(fā)掘潛力。然而對于制造業(yè)上市企業(yè)來說，如何基于公司治理視角實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是個值得深究的問題。首先企業(yè)應(yīng)強化債權(quán)市場的發(fā)展建設(shè)，發(fā)揮負債對管理者的激勵以及約束機制；其次，降低國有股的持股比例、引進中介機構(gòu)，形成股權(quán)制衡機制；再而可以大力發(fā)展信貸市場，促進債務(wù)期限的合理化；最后可以削弱企業(yè)壟斷地位，促進經(jīng)營性負債的合理運用。


關(guān)鍵詞 資本結(jié)構(gòu) 公司治理 優(yōu)化