國企股份制改革思路的再思考


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摘　要:股份制是國有企業(yè)改革的方向,但是由于股份制所要求的外部約束機(jī)制的缺乏,在這種情況下盲目推進(jìn)股份制改革,可能會使國有企業(yè)從一種低效率走向另一種低效率;同時,筆者認(rèn)為,由于“馬太效應(yīng)”的存在,旨在通過其他產(chǎn)權(quán)主體的加入來提高國有企業(yè)效益的改革思路有必要進(jìn)一步探討;在缺乏競爭性環(huán)境中的國有控股企業(yè),國家將負(fù)擔(dān)低效率企業(yè)的全部監(jiān)督成本,其他產(chǎn)權(quán)主體搭國家的便車,國有資本的收益可能更低。通過分析,筆者認(rèn)為,國企改革應(yīng)該是產(chǎn)權(quán)、環(huán)境和管理改革的三位一體。 在中國現(xiàn)階段,由于種種原因造成國有產(chǎn)權(quán)不能自由流動,資本市場的作用受到很大的限制;同時,我國的產(chǎn)品市場還不太完善,經(jīng)營者市場遠(yuǎn)未成熟。因而,在現(xiàn)階段推行股份制改革,還有許多問題值得進(jìn)一步探討。 一、股份制與所有權(quán)監(jiān)督不足 股份制是隨著社會化大生產(chǎn)的出現(xiàn)而出現(xiàn)的,它把單個資本集中起來進(jìn)行社會化大生產(chǎn),解決單個投資者無力投資的局面。但是,股份制的出現(xiàn),將會導(dǎo)致所有權(quán)監(jiān)督的不足,經(jīng)營者不努力工作,或不按所有者的意愿努力工作,從而使企業(yè)效率低下。 設(shè)想有ｎ個所有