世界二板市場(chǎng)發(fā)展與中國(guó)的選擇


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二板市場(chǎng)不是一個(gè)簡(jiǎn)單的市場(chǎng)問題,而是一個(gè)技術(shù)與資本結(jié)合的機(jī)制問題,也是關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的重大戰(zhàn)略問題。建立二板市場(chǎng),應(yīng)該全面了解、借鑒和吸取世界各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。在規(guī)范主板市場(chǎng)發(fā)展,加強(qiáng)主板市場(chǎng)監(jiān)管的同時(shí),應(yīng)積極創(chuàng)造條件,適時(shí)建立二板市場(chǎng),為我國(guó)高新技術(shù)中小企業(yè)籌資提供有效渠道,促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)健康快速發(fā)展。 一、什么是二板市場(chǎng) 二板市場(chǎng)(ＳｅｃｏｎｄＢｏａｒｄ)是與主板市場(chǎng)(ＭａｉｎＢｏａｒｄ,或稱第一板市場(chǎng))相對(duì)應(yīng)的概念,是指主板市場(chǎng)之外專為中小企業(yè)和新興公司提供籌資途徑的資本市場(chǎng)。在二板市場(chǎng)上掛牌上市的公司多為具有潛在成長(zhǎng)性的新興中小型企業(yè),其上市條件較主板市場(chǎng)比較寬松,例如,沒有以往盈利記錄的要求。因此,投資二板市場(chǎng)有著相對(duì)主板市場(chǎng)而言更大的風(fēng)險(xiǎn),但由于在其上市的企業(yè)具備很高的成長(zhǎng)潛力,也可能獲得更高的投資收益。 一般來說,二板市場(chǎng)是為了滿足中小企業(yè),主要是新興的高科技企業(yè)的融資需要而產(chǎn)生的。高科技產(chǎn)業(yè)是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的第一支柱,它決定一國(guó)未來的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。中小企業(yè)發(fā)展對(duì)活躍經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會(huì)有重大意義。但高科技企業(yè)在發(fā)展初期,面臨著技術(shù)