論我國(guó)證券市場(chǎng)的不規(guī)范性


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[摘要] 證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到較高階段的產(chǎn)物，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)演化的自然結(jié)果。按照一般的過程，證券市場(chǎng)的發(fā)展應(yīng)該經(jīng)歷由最初的債券現(xiàn)貨市場(chǎng)到股票交易市場(chǎng)，再到相應(yīng)的金融衍生工具市場(chǎng)這樣一個(gè)由低級(jí)到高級(jí)的漸進(jìn)發(fā)展過程。而我國(guó)的證券市場(chǎng)是脫胎于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過渡的初級(jí)階段，是經(jīng)濟(jì)體制改革的試點(diǎn)產(chǎn)物，在股份制試點(diǎn)階段，就急急忙忙地建立了股票市場(chǎng)；在股票市場(chǎng)還沒有成熟、利率尚未實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的情況下，又過早的開設(shè)了市場(chǎng)化要求更高、風(fēng)險(xiǎn)更大的國(guó)債期貨市場(chǎng)。這些急于求成的“快速建設(shè)”，使得我國(guó)的證券市場(chǎng)在發(fā)展過程中就面臨著整體經(jīng)濟(jì)上處于轉(zhuǎn)軌階段與證券市場(chǎng)的超前發(fā)展的矛盾，成為證券市場(chǎng)不規(guī)范的原因之一。　　
一、目前我國(guó)證券市場(chǎng)不規(guī)范性的種種表現(xiàn) 　　　　
1．股權(quán)結(jié)構(gòu)雜亂。　　　　
目前，我國(guó)股票種類分為國(guó)家股、國(guó)有法人股、發(fā)起人法人股、募集法人股、定向募集法人股、公眾股、內(nèi)部職工股、職工集體股、優(yōu)先股、A股、B股、H股等，形成了我國(guó)股權(quán)設(shè)置復(fù)雜、種類紛繁的局面。這些股票中，有的上市流通，有的沒有上市流通。一家公司既有上市的股票，也有不上市的股票。而且，同一家公司的股票在不同的市場(chǎng)上市，價(jià)格也不同，股權(quán)結(jié)構(gòu)雜亂