上市公司可持續(xù)發(fā)展的理性思考


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[摘要] 我國上市公司業(yè)績?nèi)狈Ψ€(wěn)定性和成長性的原因是很復(fù)雜的，既有企業(yè)方面的內(nèi)因，也有經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面的外因。但內(nèi)因是最關(guān)鍵的，是起決定性的因素。目前，完善上市公司治理結(jié)構(gòu)首先要解決上市公司的獨(dú)立性問題，真正落實(shí)人員、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)″三分開″，尤其是要解決上市公司兩頭（采購和銷售）在外的問題，從而真正減少關(guān)聯(lián)交易，提高業(yè)績的可靠性。其次是要把上市公司建立現(xiàn)代企業(yè)制度作為對(duì)上市公司監(jiān)管的重要工作來抓，在上市公司重組和再融資中加以嚴(yán)格落實(shí)。
　　面臨的最大難題
　　我國上市公司業(yè)績?nèi)狈Ψ€(wěn)定性和成長性的原因是很復(fù)雜的，既有企業(yè)方面的內(nèi)因，也有經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面的外因。但內(nèi)因是最關(guān)鍵的，是起決定性的因素?？偫ㄆ饋?，以下三個(gè)因素是最普遍的因素：
　　第一，缺乏核心能力，產(chǎn)業(yè)衰退時(shí)企業(yè)隨之衰退。
　　當(dāng)我國經(jīng)濟(jì)由賣方市場進(jìn)入買方市場以后，大部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩、競爭加劇、利潤率下降的態(tài)勢，許多原來高成長、高盈利的產(chǎn)業(yè)已轉(zhuǎn)入低增長、低利潤甚至出現(xiàn)行業(yè)性虧損的不良態(tài)勢或者淪為衰退產(chǎn)業(yè)。隨著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)環(huán)境的急劇變化、甚至衰退，越來越多的上市公司不得不滯留在衰退產(chǎn)業(yè)中忍受煎熬，越來越多的上市公司面臨著生存危機(jī)。
　　從2001年上市公司業(yè)績預(yù)虧和預(yù)警的行業(yè)分布可以看出產(chǎn)業(yè)