美國房地產(chǎn)金融機制的啟示


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美國的住宅金融機制是在政府干預和市場調(diào)節(jié)下發(fā)展成熟起來的，其成功的運作模式在弱化和規(guī)避住房金融風險等方面發(fā)揮了重要作用。因此，借鑒美國的經(jīng)驗，對促進我國房地產(chǎn)金融業(yè)的發(fā)展，啟動我國的住房消費有著重要意義。
一、美國的住房金融機制的構成
20世紀60年代以來，美國居民的住房自有率大幅提高，跟它高度發(fā)達的住房抵押貸款機制是密切相關的。住房抵押貸款是購房人以所購住房為抵押，向金融機構申請貸款來支付該住房的購房款的一種住房金融類型，主要包括三個主體：放款人、購買人以及從事抵押貸款交易的機構。在這種機制下，相應地形成了美國住宅金融的一級市嘗二級市場和住房抵押保險市常自1965年美國家庭住房自有率就達到63．0％，至2001年達到67．8％ (資料來源：美國國家統(tǒng)計局)。
1．豐富的資金來源(一級市場)
一級市場是直接發(fā)放貸款的市場，由集蓄貸款協(xié)會、商業(yè)銀行、互助儲蓄銀行、人壽保險公司、抵押銀行等