摘 要
隨著證券市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，股票市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的根本性變化，從而投資者對(duì)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和投資工具多樣化的需求越來越大，金融衍生工具的發(fā)展儼然成為迫切之需。因此，認(rèn)真分析股指期貨的推出對(duì)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響，并研究如何防范跨市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，是我國資本市場(chǎng)面臨的重要課題。
本文通過對(duì)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的一般理論的研究，研究股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)的類型，指出中國的特有的風(fēng)險(xiǎn)因素。利用國外成熟的金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法，來搭建股指期貨市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，并通過對(duì)指數(shù)期貨合約歷史漲跌率數(shù)據(jù)時(shí)間序列的分析和GARCH 函數(shù)擬合得到方差方程及其預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)差，并在一定置信水平下，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)出下一交易日合約的VaR值，建立了VaR −GARCH 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，對(duì)即將上市的滬深300 指數(shù)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行模擬分析，并借鑒分析結(jié)果，結(jié)合我國證券市場(chǎng)實(shí)際情況，對(duì)我國股指期貨上市后如何防范風(fēng)險(xiǎn)提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：股指期貨；　風(fēng)險(xiǎn)管理； 實(shí)證分析；　建議