摘 要
2007年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板越來(lái)越成為熱門的詞匯，特別是最近的十七屆二中全會(huì)上，證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)也表示最快可能在4月就實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板的上市。
創(chuàng)業(yè)板的推出，有助于中小企業(yè)的融資和發(fā)展。由于銀行信貸方面總是偏向于大企業(yè)，我國(guó)最近又實(shí)行緊縮的貨幣政策，這使得中小企業(yè)更加難以融資，難以發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板無(wú)疑提供了一個(gè)平臺(tái)來(lái)孵育中國(guó)未來(lái)的高新企業(yè)。但我們也應(yīng)清醒的看到，我國(guó)現(xiàn)階段資本市場(chǎng)“新興加轉(zhuǎn)軌”的新興資本市場(chǎng)特征依然沒有改變，因此，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的設(shè)立，將不可避免地面臨著一系列重大的挑戰(zhàn)，本文正是在這種背景下進(jìn)行寫作的，希望能為即將設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易制度構(gòu)架方面提供一些具體的思路.
本文共分為四個(gè)部分，現(xiàn)將主要內(nèi)容摘要如下:
第一部分在介紹了本文研究的背景以及意義，對(duì)本文的框架進(jìn)行了描述以及對(duì)于涉及的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行綜述；
第二部分主要是主要交易制度，即報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)（做市商制）和報(bào)單驅(qū)動(dòng)（競(jìng)價(jià)）進(jìn)行比較研究，并對(duì)這兩種交易制度的流動(dòng)性、穩(wěn)定性和透明度進(jìn)行分析；
第三部分對(duì)世界主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易制度的特點(diǎn)進(jìn)行了分析、比較，并基于其各自模式的運(yùn)行特點(diǎn)，指出由于市場(chǎng)主體條件的不同導(dǎo)致制度選擇和實(shí)施的不同；
第四部分在前三部分的墓礎(chǔ)上提出我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易制度構(gòu)架的一些具體思路。目前大部分主板市場(chǎng)都采用集合競(jìng)價(jià)方式(報(bào)單驅(qū)動(dòng))，而大部分西方二板市場(chǎng)都采取了做市商制，但絕大部分新興市場(chǎng)采用在交易所內(nèi)的報(bào)單驅(qū)動(dòng)的競(jìng)價(jià)方式。在我國(guó)全面實(shí)行做市商制度的條件尚不成熟，但為了長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的需要，我們可以在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)進(jìn)行試點(diǎn)，根據(jù)試點(diǎn)情況做出適當(dāng)?shù)倪x擇，即逐步采取一種混合式的交易制度。

目 錄
1 導(dǎo)論 1
1.1 研究背景和選題意義 1
1.1.1 研究的背景 1
1.1.2 選題的意義 1
1.2 研究思路與全文結(jié)構(gòu) 1
1.2.1研究思路 1
1.2.2結(jié)構(gòu)安排 1
1.3 國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述 2
2 交易制度的內(nèi)涵及其對(duì)市場(chǎng)的作用 4
2.1 交易制度的概念及其基本特點(diǎn) 4
2.1.1 交易制度的概念 4
2.1.2 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)的概念和特點(diǎn) 5
2.1.3 報(bào)單驅(qū)動(dòng)的概念和基本特點(diǎn) 6
2.2 兩種交易制度對(duì)市場(chǎng)的作用比較 8
2.2.1 流動(dòng)性差異比較 8
2.2.2 穩(wěn)定性差異比較 9
2.2.3 透明度差異比較 10
2.2.4 對(duì)報(bào)單驅(qū)動(dòng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)的流動(dòng)性、穩(wěn)定性和透明度特點(diǎn)匯總 11
3 世界主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易制度評(píng)價(jià)研究 11
3.1 世界主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易制度簡(jiǎn)介 11
3.1.1 美國(guó)納斯達(dá)克(NASDAQ)市場(chǎng)的交易制度 11
3.1.2英國(guó)AIM市場(chǎng)交易制度和英國(guó)技術(shù)股市場(chǎng)(TechMARK) 13
3.1.3 日本加斯達(dá)克市場(chǎng)交易制度 13
3.1.4 香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易制度 14
3.2各個(gè)市場(chǎng)交易制度的比較分析 14
3.2.1 各個(gè)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易制度的匯總比較 14
3.2.2 各個(gè)市場(chǎng)采用交易制度的原因 15
4我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的定位及其交易制度的構(gòu)建 15
4.1 我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的定位 15
4.2 對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板交易制度的設(shè)想 16
4.2.1 做市商制（報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)）和報(bào)單驅(qū)動(dòng)分別適應(yīng)的情況 16
4.2.2 我國(guó)設(shè)立創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該面對(duì)的特殊國(guó)情 16
4.2.3 創(chuàng)業(yè)板交易制度的設(shè)想 17
5總結(jié) 17
致謝 19
參考文獻(xiàn) 20
英文摘要 21