股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理與企業(yè)價(jià)值
—— 兼評一股獨(dú)大與股權(quán)多元化學(xué)術(shù)論文
【本文共13頁 10000字】
[摘要] 本文結(jié)合國內(nèi)外理論及實(shí)證研究成果剖析了一股獨(dú)大與股權(quán)多元化問題。本文認(rèn)為，一股獨(dú)大本身并非公司治理問題嚴(yán)重的惡源，股權(quán)分散和多元化并不能有效解決一股獨(dú)大引起的公司治理問題，同時(shí)會(huì)產(chǎn)生其它問題。股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司在產(chǎn)品市場競爭、資本市場評價(jià)和控制權(quán)市場環(huán)境下，為保持和增強(qiáng)競爭優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營而進(jìn)行的一種市場化選擇和商業(yè)運(yùn)作手段，很難也不應(yīng)該人為規(guī)定股權(quán)比例，實(shí)踐中也不存在最優(yōu)或合理的股權(quán)比例結(jié)構(gòu)。股權(quán)多元化既不是形成有效的公司治理的目的，也不是公司治理有效的手段或必要前提。公司很少純粹為了完善公司治理而進(jìn)行股權(quán)多元化。不能因目前上市公司出現(xiàn)的大股東剝削行為而矯枉過正，簡單人為地強(qiáng)制股權(quán)分散或多元化打破一股獨(dú)大。

[關(guān)鍵詞] 一股獨(dú)大、股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理
【目錄】
一．問題提出
二．股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理
1．一股獨(dú)大并非中國特有
2．股權(quán)多元化與公司治理
三．股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營業(yè)績和企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性
四．政策意義

參考文獻(xiàn)
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