探討目前國內(nèi)企業(yè)的財務評價指標體系
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【內(nèi)容提要】本文主要從投資者的角度，探討目前國內(nèi)A 股上市公司中“雙高”企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)的財務評價指標體系及其差異。文章首先通過對現(xiàn)有財務評價指標體系的比較分析，以及對股票投資者的問卷調(diào)查與分析，得出恰當評價“雙高”企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)的不盡相同的兩套財務評價指標體系，然后再利用上市公司年報數(shù)據(jù)進行實證性分析，驗證了兩類企業(yè)財務評價指標體系差異存在的合理性。本文研究表明：成長性指標是最能體現(xiàn)“雙高”企業(yè)高成長特征的財務指標；成長性既體現(xiàn)在反映經(jīng)營成果（盈利能力）的財務指標上，又體現(xiàn)在反映財務狀況（資本擴張能力）增長的財務指標上；“雙高”企業(yè)的主營業(yè)務利潤率、凈資產(chǎn)收益率、利潤構(gòu)成和市盈率等財務比率指標的平均值明顯高于傳統(tǒng)企業(yè)。由此可見，較之于傳統(tǒng)企業(yè)，“雙高”企業(yè)的投資價值更多地取決于其預期增長能力而非當期的靜態(tài)盈利性。

【關 鍵 詞】財務指標體系，“雙高”企業(yè)，傳統(tǒng)企業(yè)，投資價值

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