畢業(yè)論文《國(guó)美電器資本運(yùn)作的調(diào)查分析》

摘 要

　　　資本運(yùn)作是企業(yè)面臨的最重要的財(cái)務(wù)決策之一，是公司成長(zhǎng)的主要?jiǎng)右蚝臀磥?lái)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)的重要基礎(chǔ)，它將直接影響公司的融資決策和股利決策，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、盈利水平以及資本市場(chǎng)對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展前景的評(píng)價(jià)，成為公司財(cái)務(wù)決策的起點(diǎn)。國(guó)美電器是中國(guó)家電連鎖零售行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè),作為國(guó)美王國(guó)的掌權(quán)者黃光裕更是為公眾廣為關(guān)注,其原因主要是黃光裕利用資本市場(chǎng)使國(guó)美電器順利在香港證券交易所買殼上市,此舉在當(dāng)年被稱為“驚天”;黃光裕本人先后三次蟬聯(lián)胡潤(rùn)百富榜首位，也被稱為擁有“過(guò)人財(cái)技”的資本運(yùn)作高手。本文采用理論分析與實(shí)證研究相結(jié)合的方法，在界定資本運(yùn)作概念的基礎(chǔ)上進(jìn)行理論分析，依托國(guó)美電器的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，分析國(guó)美電器資本運(yùn)作的主要過(guò)程。國(guó)美到底美不美,在其上市后都必需在公眾面前展示自己,因此本文利用其公開財(cái)務(wù)報(bào)表,分析其經(jīng)營(yíng)狀況。得出的結(jié)論是，國(guó)美電器的經(jīng)營(yíng)受到行業(yè)特點(diǎn)的限制,利潤(rùn)非常低,國(guó)美究竟是靠什么不斷擴(kuò)張，并涉足其他產(chǎn)業(yè)獲得高額利潤(rùn),構(gòu)建龐大的王國(guó)呢?答案是資本運(yùn)作。
　　　
　　　關(guān)鍵詞: 國(guó)美；資本運(yùn)作；現(xiàn)金流量   
　　　
　　　
　　　

Abstract
      Capital operation is the most important financial decision-making , which is one of the key drivers of the company's growth and future cash flows .It will directly affect the company's financing decisions and dividend decisions, thus affecting the company's operating risks, profitability and capital markets for its business performance and development prospects of the assessment. This article is a case study about the Gome, which is the leading company of home electrical appliance retail industry. The CEO of the Gome,Mr. Huang Guangyu is famous for his skill of capital operation. In this paper, theoretical analysis and empirical research method of combining, in defining the concept of Capital operation based on Gome, analysis the whole prosess of Gome capital operation. This part includes the Gome’s history, the financial analysis of the listing company– The Gome Electrical(HK 0493) and the new development of this empire Gome .The main part is the study of the whole process of how does Mr.huang use the capital market to build up the empire of the Gome, which includes home electrical appliance retail, real estate and invest company.At last discuss what does the operation of capital take to the Gome and the challenge which Mr. Huang must come over
Key Words: Gome;Capital Operation ;Cash Flow
目　錄

引 言 1
一、資本運(yùn)作的基本理論 2
（一）資本運(yùn)作的概念 2
（二）資本運(yùn)作的特征 3
（三）資本運(yùn)作的本質(zhì) 3
（四）資本運(yùn)作的目的 3
二﹑國(guó)美的背景介紹 4
（一）黃光裕與國(guó)美發(fā)展史 4
（二）國(guó)美記事 5
（三）國(guó)美的經(jīng)營(yíng)模式 6
1．類金融模式 6
2．非主營(yíng)業(yè)務(wù)贏利模式 7
三、國(guó)美資本運(yùn)作的分析 7
（一）國(guó)美上市融資的分析 7
1．殼公司 8
2．順利上市 9
3．配售套現(xiàn) 9
（二）國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)的分析 11
（三）國(guó)美曲線速購(gòu)大中的分析 12
1．第三方公司背景介紹 12
2．通過(guò)第三方曲線收購(gòu)大中 13
3．曲線并購(gòu)的利弊與緣由 14
四、國(guó)美資本運(yùn)作的啟示 14
（一）資本運(yùn)作的成敗 14
（二）國(guó)美進(jìn)行資本運(yùn)作的效果 15
（三）資本運(yùn)作和薄利多銷是國(guó)美成功的秘訣 16
參考文獻(xiàn) 18
致 謝 19