中國宏觀經(jīng)濟分析報告
（2009年4季度）


【摘要】 2009年，面對極其復(fù)雜的國際國內(nèi)形勢，國家及時出臺了應(yīng)對國際金融危機的一攬子計劃及相關(guān)政策措施，較快扭轉(zhuǎn)了經(jīng)濟增速下滑的態(tài)勢，GDP增長速度逐季加快，內(nèi)需對經(jīng)濟增長的拉動作用顯著增強，保障和改善民生工作成效明顯，經(jīng)濟社會發(fā)展情況好于年初的預(yù)期，回升向好的趨勢得到鞏固。
　　與此同時，經(jīng)濟發(fā)展面臨的困難和問題依然突出，經(jīng)濟中的深層次矛盾特別是結(jié)構(gòu)性矛盾仍然突出，經(jīng)濟增長內(nèi)生動力不足，結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力和難度加大，通貨膨脹預(yù)期抬頭。
　　展望2010年，世界經(jīng)濟將緩慢復(fù)蘇，外需有望止跌回升，但國內(nèi)經(jīng)濟將面臨政策效應(yīng)遞減、部分行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩等問題，宏觀調(diào)控應(yīng)著力“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生”，繼續(xù)實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。預(yù)計2010年我國經(jīng)濟增長速度達到8.5%左右，與2009年大體相當(dāng)。
　　具體來看，預(yù)計2010年全社會固定資產(chǎn)投資名義增長31%左右，考慮價格因素，實際投資增速有所放緩；2010年消費需求仍將保持較快增長，消費品零售額名義增長18.5%，名義增幅高于2009年3個百分點，但由于物價漲幅提高，消費實際增長將略低于2009年。消費對經(jīng)濟增長的貢獻率有望持續(xù)提高；全球經(jīng)濟溫和復(fù)蘇將促使中國出口形勢有所好轉(zhuǎn)，內(nèi)需強勁有助于拉動進口需求進一步加速。在考慮2009年基數(shù)較低因素的條件下，預(yù)計2010年，我國出口將增長10%左右，進口增長14%左右，實現(xiàn)外貿(mào)順差1800億美元左右，同比下降約10%；考慮2009年物價負增長的基數(shù)因素對物價水平帶來一定影響，預(yù)計2010年CPI增長3%左右；PPI增長5%左右，漲幅均大大高于2009年，但短期內(nèi)不會出現(xiàn)通貨膨脹；2010年規(guī)模以上工業(yè)增加值將增長11.5%左右，略高于2009年。受基數(shù)和政策效應(yīng)遞減的影響，有可能出現(xiàn)上半年高于下半年的運行態(tài)勢。經(jīng)濟回升的受益面將進一步擴大，工業(yè)企業(yè)經(jīng)營效益有望繼續(xù)改善。

目　　錄
Ⅰ　2009年宏觀經(jīng)濟運行分析
一、國民經(jīng)濟企穩(wěn)回升
（一）GDP增長逐季加快
（二）物價全面企穩(wěn)回升
（三）就業(yè)形勢好于預(yù)期
（四）外匯儲備持續(xù)增長
二、政策刺激內(nèi)需強勁增長，國外需求有所改善
（一）固定資產(chǎn)投資快速增長，投資結(jié)構(gòu)有所改善
（二）市場銷售逐季走高，政策帶動農(nóng)村消費增長加快
（三）進出口持續(xù)回升，貿(mào)易順差收窄
三、財政收入加快回升，企業(yè)利潤明顯改觀，居民收入持續(xù)提高
四、貨幣供應(yīng)量快速增長，信貸投放總體寬松
Ⅱ　經(jīng)濟運行中存在的突出矛盾和問題
一、產(chǎn)能過剩問題突出，部分行業(yè)仍在重復(fù)建設(shè)
二、投資增長主要依賴政策拉動，支撐投資增長的內(nèi)生動力不強
三、地方政府投融資平臺貸款隱含系統(tǒng)性金融風(fēng)險
Ⅲ　2010年經(jīng)濟發(fā)展形勢預(yù)測
一、固定資產(chǎn)投資將保持適度增長
二、社會消費品零售總額保持平穩(wěn)增長
三、外貿(mào)進出口將出現(xiàn)恢復(fù)性增長
四、價格水平將溫和回升
五、工業(yè)增速將有所加快
Ⅳ　政策建議
一、將“保增長”改為“穩(wěn)增長”，靈活審慎把握政策力度和節(jié)奏
二、加大財政對“惠民生”、“調(diào)結(jié)構(gòu)”支持力度
三、貨幣政策要立足“適度”，改善優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)
四、有序推進調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生的關(guān)鍵領(lǐng)域改革
五、積極推進結(jié)構(gòu)調(diào)整與節(jié)能減排


圖表目錄
圖表 1　2007年以來GDP和三次產(chǎn)業(yè)累計增長速度
圖表 2　2008年以來工業(yè)增加值月度增長速度
圖表 3　2008年以來CPI和PPI月度漲幅
圖表 4　2008年以來固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資累計增速走勢
圖表 5　2008年以來三次產(chǎn)業(yè)累計投資增長速度
圖表 6　2008年以來社會消費品零售額月度增長速度勢
圖表 7　2008年以來月度外貿(mào)進出口增長速度
圖表 8　2008年以來月度貨幣供應(yīng)量增長速度
　　　本報告圖表如未標(biāo)明資料來源，均來源于“中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫”