家族企業(yè)公司治理與現(xiàn)金持有關(guān)系研究

13700字
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摘 要
企業(yè)的現(xiàn)金持有量是企業(yè)的命脈，關(guān)系著企業(yè)的經(jīng)營活動和日常交易，以及投資、股利決策等財務(wù)決策，還與企業(yè)的公司治理情況緊密相關(guān)，所以控制好企業(yè)的現(xiàn)金持有量是企業(yè)維持好經(jīng)營所必須的?，F(xiàn)金持有多少，不是由管理者直接決定的，還必須考慮到公司治理這方面深層次的影響。另外，家族企業(yè)是企業(yè)中較為復(fù)雜的一種企業(yè)，本文旨在研究家族企業(yè)公司治理與現(xiàn)金持有之間的關(guān)系。
本文通過梳理和理解家族企業(yè)、公司治理和現(xiàn)金持有相關(guān)理論，從公司治理的角度，以我國主板上市家族控制企業(yè)2008-2012年的A股市場數(shù)據(jù)為樣本，通過spss研究了股權(quán)集中度、現(xiàn)金流權(quán)（所有權(quán)）與控制權(quán)（投票權(quán)）分離度、管理層持股比例以及董事會規(guī)模、董事長與總經(jīng)理是否是同一人、獨立董事占比對現(xiàn)金持有量的影響。并根據(jù)研究結(jié)果對家族控制企業(yè)的公司治理和現(xiàn)金持有提出了合理化的建議。

關(guān)鍵詞：家族企業(yè) 公司治理 現(xiàn)金持有


ABSTRACT
Cash holdings is the lifeblood of business, it not only relate the business activities and daily transactions and investments, dividend policies and other financial decision-making, but also work closely with the corporate governance of enterprises, so the good control of cash holdings for business enterprises to maintain good operation requires are necessary. How many cash companies hold, can not be directly determined by the administrators, but also must take into account the deep impact of corporate governance. In addition, the family business is the business of the more complex an enterprise, this paper aims to study the relationship between corporate governance and cash holdings among family-controlled firms.
This paper studies ownership concentration, control rights（voting rights） and cash flow rights（all rights） separation, the ratio of Manager Shareholder, the size and structure of Board of Directors, CEO duality variable and independent director on the impact of cash holdings by spss, on the basis of understanding of relevant theories on family business, corporate governance and cash holdings, from the perspective of corporate governance, taken data of 2008-2012 of China’s A-share listed family-controlled companies as research target. And according to the findings on family-controlled companies puts forward reasonable proposals on the corporate governance and cash holdings of family-controlled companies.

Key words： family-controlled firms corporate governance cash holdings


目 錄
摘 要 I
ABSTRACT II
引 言 1
1概述 2
1.1相關(guān)概念的界定 2
1.1.1 家族企業(yè) 2
1.1.2 公司治理 2
1.1.3 現(xiàn)金持有 2
1.2 家族企業(yè)公司治理的特點 3
1.3研究的必要性 4
1.3.1理論意義 4
1.3.2現(xiàn)實意義 4
2 公司治理與現(xiàn)金持有關(guān)系的理論分析 6
2.1公司治理代理成本理論與現(xiàn)金持有量 6
2.2.現(xiàn)金持有的權(quán)衡理論與現(xiàn)金持有量 7
2.3現(xiàn)金持有的交易成本理論與現(xiàn)金持有量 7
3 實證研究 9
3.1 假設(shè)提出 9
3.1.1股權(quán)結(jié)構(gòu) 9
3.1.2 董事會構(gòu)成 10
3.2 模型構(gòu)建 11
3.2.1變量的選擇 11
3.2.2模型的建立 12
3.3 數(shù)據(jù)收集 13
3.4 實證分析 13
3.4.1樣本數(shù)據(jù)的描述性分析 13
3.4.2自變量和因變量的相關(guān)性分析 14
3.4.3回歸結(jié)果和分析 15
4 結(jié)論及建議 19
4.1 研究結(jié)論 19
4.2對家族企業(yè)公司治理合理建議 19
4.3未來研究方向 20
結(jié) 束 語 21
參考文獻 22
致 謝 24