資本結(jié)構(gòu)與股權(quán)激勵研究——以創(chuàng)業(yè)板上市公司為例

1.46萬字 31頁 原創(chuàng)作品，已通過查重系統(tǒng)


摘 要
本文是探討創(chuàng)業(yè)板上市公司資本結(jié)構(gòu)，主要著眼于股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司股權(quán)激勵關(guān)系進行研究。在總結(jié)前輩研究成果和相關(guān)的理論基礎(chǔ)上，選取了50家正在實行或者實行過股權(quán)激勵計劃的創(chuàng)業(yè)板上市公司，通過查閱它們的年報，匯總數(shù)據(jù)，從其股權(quán)集中度等角度來分析它們的股權(quán)激勵和股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，探究了股權(quán)激勵與公司股權(quán)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，主要是在當(dāng)下這個創(chuàng)業(yè)板市場較為普遍的股權(quán)結(jié)構(gòu)背景下，股權(quán)激勵計劃出現(xiàn)的成效不明顯的問題，挖掘其原因是與創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)集中度偏高有關(guān)。創(chuàng)業(yè)板上市公司的股權(quán)機構(gòu)的現(xiàn)狀主要是有以下特點：一是大股東多為自然人；二是股權(quán)集中度偏高。而創(chuàng)業(yè)板上市公司的股權(quán)激勵情況主要存在以下特點：一是較大部分的公司都對實施股權(quán)激勵很感興趣；二是我國的股權(quán)激勵方式較為單一；三是激勵程度較為理性，且激勵的程度有逐步擴大的趨勢；四是部分公司股權(quán)激勵政策由于某些原因無法繼續(xù)實行下去，存在激勵效果不明顯等問題。
因此在當(dāng)今創(chuàng)業(yè)板上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，為了能夠更好地發(fā)揮股權(quán)激勵的作用，應(yīng)當(dāng)促進創(chuàng)業(yè)板市場理性回落，確定合理行權(quán)區(qū)間；建立多元化股權(quán)激勵考核體系，充分調(diào)動高管的積極性；增強股票的流通性，形成股權(quán)的內(nèi)部制衡機制；完善職業(yè)經(jīng)理人市場，充分發(fā)揮股權(quán)激勵效應(yīng)；完善資本市場，提高信息披露透明度；健全法律規(guī)范體系，完善股權(quán)激勵的外部環(huán)境約束機制。


關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板；股權(quán)激勵；股權(quán)結(jié)構(gòu)；公司績效
Q95;