建立上海證券交易所二板市場(chǎng)之構(gòu)想


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摘　要:在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天,哪一個(gè)國家能夠在社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展過程中成功地導(dǎo)入技術(shù)進(jìn)步機(jī)制,哪一個(gè)國家就能在全球經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭中立于不敗之地。我國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)證券市場(chǎng)和直接融資有長期性的內(nèi)在需求,而香港創(chuàng)業(yè)板難以勝任為大陸高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)行直接融資的全面任務(wù),為了發(fā)展我國的高科技產(chǎn)業(yè),應(yīng)該設(shè)立上海證券交易所二板市場(chǎng)。 　　目前,我國國內(nèi)只有成熟企業(yè)的資本市場(chǎng),沒有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的資本市場(chǎng)。顯然,這樣一種資本市場(chǎng)是不完善的,是不利于我國高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的。我國應(yīng)該設(shè)立上海證券交易所第二板市場(chǎng)。 一、二板市場(chǎng)及發(fā)展概況 所謂第二板市場(chǎng)(ＳｅｃｏｎｄＢｏａｒｄ)是指在主市場(chǎng)之外開辟的市場(chǎng)。主要是為那些有發(fā)展?jié)撡|(zhì),但是又暫時(shí)未能達(dá)到在主市場(chǎng)上市要求(諸如規(guī)模、盈利時(shí)間等)的公司提供一個(gè)籌資的場(chǎng)所,協(xié)助其發(fā)展及擴(kuò)展業(yè)務(wù),其特有功能是創(chuàng)業(yè)投資基金的退出機(jī)制。相對(duì)主市場(chǎng)(ＭａｉｎＢｏａｒｄ)而言,投資于二板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)更大,但是盈利機(jī)會(huì)也更多。國際上通行做法是:二板市場(chǎng)更側(cè)重于對(duì)信息披露的監(jiān)