東亞區(qū)域貨幣體系的構(gòu)建


頁數(shù)：13 字數(shù)：16728

東亞區(qū)域貨幣體系的構(gòu)建：必要性，可行性與路徑選擇

內(nèi)容提要：本文在分析現(xiàn)存國際貨幣制度與東亞地區(qū)貨幣合作體制缺陷的基礎(chǔ)上，根據(jù)理論分析和實證研究，指出在東亞地區(qū)構(gòu)建區(qū)域貨幣體系不僅是必要的，而且是可行的，并對其具體實施步驟進行了初步探討。文章強調(diào)，亞洲金融危機的爆發(fā)及其傳染性特征，歐元的啟動和拉美國家有關(guān)官方美元化的探討表明，在目前金融全球化迅猛發(fā)展的情況下，東亞各國，各地區(qū)只有采取區(qū)域?qū)哟蔚呢泿沤鹑诤献?，才能確保穩(wěn)定的外部金融環(huán)境和經(jīng)濟發(fā)展條件，其具體形式應(yīng)當是循序漸進的構(gòu)建東亞區(qū)域貨幣體系。在現(xiàn)階段，東亞地區(qū)雖然不能夠建立完善的單一貨幣區(qū)，但開展貨幣合作的初級工作（如協(xié)調(diào)匯率政策）以推進區(qū)域貨幣體系建設(shè)的基本條件是具備的，因而有必要對其進行必要的路徑設(shè)計與選擇。

問題的提出
構(gòu)建東亞區(qū)域貨幣體系設(shè)想的提出，主要基于以下三方面的背景：
亞洲金融危機以后，東亞各國，各地區(qū)通過反思，逐步就推進區(qū)域性貨幣金融合作達成共識，并產(chǎn)生了突破性的進展。
1997年金融危機爆發(fā)后不久，日本政府就提出了以日本為中心組建向危機國家和地區(qū)提供金融支援的亞洲貨幣基金（Asian monetary fund, AMF）構(gòu)想，后因國際貨幣基金組織(IMF)和美國的反對而流產(chǎn);1998年10月，日本政府又發(fā)表了向危機國家和地區(qū)提供300億美元資金援助的新宮澤構(gòu)想，到1999年3月末為止，韓國，非律賓，泰國，馬拉西亞和印度尼西亞5國共從中接受了188億美元的援助。到此時，主要是日本在積極提倡區(qū)域性的金融求助或制度安排，包括中國在內(nèi)的其他東亞國家和地區(qū)則對建立區(qū)域性貨幣金融制度安排等問題持反對或保留，觀望的態(tài)度。但是，隨著1999年東亞經(jīng)濟逐漸從金融危機的打擊中恢復(fù)過來，各國，各地區(qū)官方和學(xué)術(shù)界開始對金融危機的根源進行更為深入的研討并越來越清醒地認識到，危機的教訓(xùn)主要是在于兩個方面：一是在國際資本大規(guī)模，高速流動和美元，日元匯率劇烈波動的情況下，釘住美元的匯率制度存在著諸多的問題；二是在東亞這樣一個實體經(jīng)濟高度關(guān)聯(lián)的區(qū)域內(nèi)，區(qū)域貨幣合作機制不發(fā)育，不健全等固有缺陷，對該地區(qū)的金融穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了嚴重的消極影響，因而建立有關(guān)宏觀經(jīng)濟指標，貨幣金融指標的監(jiān)測體系與危機救助體制，要比依賴IMF等國際機構(gòu)的救助更加重要?；谶@一共識，東亞各國，各地區(qū)的政策當局開始積極探討和嘗試開展各種初級形式的區(qū)域貨幣合作。
1999年11月28日，ASEAN（東盟）與中，日，韓三國首腦非正式高峰會議在菲律賓首都馬尼拉舉行，會議發(fā)表的聯(lián)合聲明指出，在東亞地區(qū)締造共同市場及單一貨幣（亞元）是有可能的。2005年5月，ASEAN十國與中，日，韓三國的財政部長在泰國清邁舉行會議，就東亞地區(qū)的財政金融合作，特別是在ASEAN十國與中，日，韓三國合作（10+3）的機制下建立雙邊貨幣互換機制，以及在該機制下建立區(qū)域資本流動監(jiān)控體系和增強集體抵御金融風(fēng)險的能力等問題，進行了廣泛磋商并達成共識；會議在發(fā)表的聯(lián)合聲明中指出，為進一步保持區(qū)域經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，加強彼此間的政策對話和合作，應(yīng)當先建立一個能夠充分協(xié)調(diào)區(qū)域經(jīng)濟，開展金融監(jiān)控和資金自我支持的相互援助體系，以使東亞地區(qū)有能力通過相互協(xié)調(diào)和資金協(xié)作，控制金融危機的再度發(fā)生，擴散或蔓延，這就是著名的清邁協(xié)議。由此，東亞區(qū)域貨幣合作進程有了突破性進展。其結(jié)果，一方面加強了各國，各地區(qū)之間的溝通與互信，提高了東亞地區(qū)抗御外部金融沖擊的能力和信心，另一方面也對更高層次的區(qū)域貨幣合作提出了新的要求。各國，各地區(qū)清醒地認識到，解決地區(qū)性金融不穩(wěn)定問題，不僅需要利用臨時性，應(yīng)急性的合作手段對金融危機進行事后補救和資金援助，更重要的是通過完整的，制度化的，持久性的合作機制為區(qū)域經(jīng)濟的持續(xù)增長創(chuàng)造穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境，因而構(gòu)建東亞區(qū)域貨幣體系的問題被提上了議事日程。
近年來頻發(fā)的國際金融危機。揭示出現(xiàn)行國際貨幣體系的內(nèi)在弊端和大多數(shù)國家在匯率制度選擇上面臨的困境。
20世紀90年代以來，在東亞，拉丁美洲，土耳其，俄羅斯等地多次爆發(fā)金融危機，究其根源均在于現(xiàn)行的國際貨幣體系存在著嚴重的內(nèi)在缺陷。自布雷頓森林體系崩潰后，國際貨幣體系的制度