中文摘要
信用風險是金融市場上最為古老的一類風險，如果信用可以定義成:“是在
某一段限定的時間內(nèi)可獲得的一筆錢的預期?！蹦敲葱庞蔑L險就是這個預期未能
實現(xiàn)的可能。信用活動早而有之，其最早的歷史甚至可以追溯到公元前1800年。
而從信用活動一開始，信用風險就一直如影隨形。
歷史的車輪滾滾向前，而今，人類社會的發(fā)展進人了一個新紀元。尤其是近
二十年來，隨著全球一體化的推進，經(jīng)濟自由化和市場化的深人，世界經(jīng)濟進人
了一個嶄新的發(fā)展階段，金融變革和金融創(chuàng)新在世界范圍內(nèi)呈現(xiàn)出加速發(fā)展的態(tài)
勢。
但是，這些變革和創(chuàng)新在不斷展現(xiàn)其獨有魅力的同時，巨大的風險也接踵而
來。信用風險，作為現(xiàn)代金融機構承擔的主要風險之一，對其能否進行有效的管
理與控制成為了金融機構經(jīng)營成敗的關鍵所在。商業(yè)銀行是現(xiàn)代金融機構的主
體，信用風險是其所面臨的最常見的一種風險。如今，信用風險已經(jīng)越來越被人
們所重視，對信用風險的研究也越來越深人，同時這些研究成果在其實際應用中
也取得了較好的效果。但是，作為一種比其他風險更加復雜更加難以定量化的風
險，目前對信用風險的研究還只是停留在一個比較初級的階段，信用風險的定量
化工具、技術及模型等理論研究都還沒有形成一個比較完善的體系。尤其是在我
國，很多商業(yè)銀行對信用風險的管理還僅僅停留在傳統(tǒng)的管理方式上，同時留有
明顯的歷史痕跡，帶有計劃經(jīng)濟的特點，跟不上時代的步伐，不能滿足市場經(jīng)濟
對信用風險管理的需要。基于此，對信用風險以及信用風險管理的研究顯得尤為
重要。
本文在結(jié)構上采用在縱向上逐步漸進在橫向上逐步展開的方式，主要分為四
部分:首先從信用人手，簡要介紹信用的概念、發(fā)展狀況以及現(xiàn)代信用的發(fā)展特
征。然后由信用過渡到信用風險。在這一部分中，筆者在傳統(tǒng)信用風險的基礎上，
與社會的現(xiàn)狀相結(jié)合，提出了信用風險的新概念，然后介紹了信用風險的來源、
產(chǎn)生原因及其特點。第三部分信用風險管理是本文的重點內(nèi)容，主要介紹了傳統(tǒng)
的信用風險管理方式、信用風險定量化的典型的兩個模型(Creditmetries模型和
KMV模型)和信用衍生產(chǎn)品，其中信用衍生產(chǎn)品作為信用風險管理的一個發(fā)展
趨勢，文章專門用了一章的內(nèi)容進行介紹。最后部分結(jié)合現(xiàn)階段我國商業(yè)的實際
情況，在分析其特點、缺陷的基礎上，提出我國商業(yè)銀行信用風險管理的發(fā)展策
略和建議。
關鍵詞:信用，信用風險，信用風險管理，信用衍生工具，商業(yè)銀行