摘 要
我國礦產(chǎn)資源豐富、品種較全，水資源、能源資源和自然資源儲量排名均處于世界前列，但人均擁有量遠(yuǎn)低于世界平均水平。加上我國的大型、超大型礦床很少，貧礦、難選礦和共伴生礦多，導(dǎo)致礦山開采成本普遍較高。
我國礦產(chǎn)資源的開發(fā)現(xiàn)狀已不能滿足經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民生活水平的需要，成為制約我國經(jīng)濟(jì)、社會可持續(xù)發(fā)展的一個重要因素。為此，國家提出了“兩種資源、兩個市場”的資源戰(zhàn)略，鼓勵有條件的企業(yè)參與國際競爭，以利用國際市場的礦產(chǎn)資源來緩解我國資源的供需矛盾。
在國家“走出去”戰(zhàn)略政策的鼓勵和支持下，一些大型國有企業(yè)紛紛開展了國際化并購。但在并購過程中，因受政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法律和匯率等風(fēng)險因素的影響，加上并購后的管理和兼容等問題，造成了開花多而結(jié)果少的局面。
金堆城鉬業(yè)集團(tuán)有限公司和西色國際投資有限公司是陜西有色金屬控股集團(tuán)有限責(zé)任公司旗下的兩家全資子公司，經(jīng)過一年多的調(diào)研和論證，成功收購了加拿大育空鋅礦有限公司，開創(chuàng)了我國國有企業(yè)收購北美上市公司的先河。
收購?fù)瓿珊?，為了將已獲取的資源轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，并使企業(yè)能夠健康、持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展，進(jìn)而為國家在北美地區(qū)獲取更多的優(yōu)質(zhì)、稀缺資源奠定基礎(chǔ)。企業(yè)決定以已具備建設(shè)條件的Wolverine銀鋅礦為切入點，先期建設(shè)礦山采選生產(chǎn)線項目。目前項目已經(jīng)國家發(fā)改委核準(zhǔn)同意，進(jìn)入正式實施階段。
本文系統(tǒng)地分析了我國企業(yè)國際化并購的現(xiàn)狀和特點，以及存在的問題和風(fēng)險。通過介紹金堆城鉬業(yè)集團(tuán)有限公司和西色國際投資有限公司境外設(shè)立合資公司，合作收購育空鋅礦有限公司的案例，重點描述了項目的決策論證階段，并對項目進(jìn)行了后評價。
通過案例分析，給我國企業(yè)參與國際化并購提出了幾點建議，為參與同類項目國際并購提供了借鑒。
關(guān) 鍵 詞：收購；國際；資源；有色金屬
論文類型：案例分析




目 錄
1 緒論 1
2 國際化并購的現(xiàn)狀及存在的問題 2
2.1 現(xiàn)狀及特點 2
2.2 存在的問題 3
2.2.1 政治風(fēng)險 3
2.2.2 匯率風(fēng)險 3
2.2.3 收購過程操作難度大 4
2.2.4 整合難度太大 4
3 項目背景 5
3.1 第一次合作 5
3.2 第二次合作 5
3.3 收購意向 6
4 相關(guān)情況介紹 6
4.1 投資單位企業(yè)概況 6
4.1.1 金鉬集團(tuán) 6
4.1.2 西色國際 7
4.2 育空鋅礦公司概況 7
4.3 目標(biāo)產(chǎn)品介紹 8
4.3.1 產(chǎn)品應(yīng)用 8
4.3.2 國內(nèi)外市場情況 8
4.3.3 供需形勢分析 9
5 項目決策 10
5.1 Wolverine銀鋅礦簡介 10
5.1.1 項目概況 10
5.1.2 資源情況 11
5.2 投資分析 12
5.2.1 投資戰(zhàn)略分析 12
5.2.2 投資顧問意見 13
5.3 項目技術(shù)分析 13
5.3.1 可研報告內(nèi)容 13
5.3.2 外方技術(shù)顧問意見 18
5.3.3 中方技術(shù)顧問意見 19
5.4 項目經(jīng)濟(jì)分析 20
5.4.1 可研報告內(nèi)容 20
5.4.2 投資單位自行分析結(jié)果 24
5.5 項目風(fēng)險分析 26
5.5.1 投資環(huán)境介紹 27
5.5.2 相關(guān)法律法規(guī) 27
5.5.3 項目風(fēng)險 31
5.5.4 項目外部環(huán)境評價 32
6 交易過程簡介 32
6.1 收購審批情況簡介 32
6.2 資產(chǎn)交割 33
6.2.1 股東投票 33
6.2.2 獲得法律支持和批準(zhǔn) 33
6.2.3 交易 33
6.2.4 交割 33
6.3 整合后的運營 34
6.4 后續(xù)建設(shè)審批情況 34
7 項目整體評價 35
7.1 項目經(jīng)濟(jì)評價 35
7.2 項目外部條件評價 35
7.2.1 政府審批情況 35
7.2.2 現(xiàn)場配套條件 35
8 體會和建議 36
致 謝 37
參考文獻(xiàn) 38
聲明