摘 要
我國礦產(chǎn)資源豐富、品種較全，水資源、能源資源和自然資源儲(chǔ)量排名均處于世界前列，但人均擁有量遠(yuǎn)低于世界平均水平。加上我國的大型、超大型礦床很少，貧礦、難選礦和共伴生礦多，導(dǎo)致礦山開采成本普遍較高。
我國礦產(chǎn)資源的開發(fā)現(xiàn)狀已不能滿足經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民生活水平的需要，成為制約我國經(jīng)濟(jì)、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)重要因素。為此，國家提出了“兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”的資源戰(zhàn)略，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)參與國際競(jìng)爭，以利用國際市場(chǎng)的礦產(chǎn)資源來緩解我國資源的供需矛盾。
在國家“走出去”戰(zhàn)略政策的鼓勵(lì)和支持下，一些大型國有企業(yè)紛紛開展了國際化并購。但在并購過程中，因受政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法律和匯率等風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，加上并購后的管理和兼容等問題，造成了開花多而結(jié)果少的局面。
金堆城鉬業(yè)集團(tuán)有限公司和西色國際投資有限公司是陜西有色金屬控股集團(tuán)有限責(zé)任公司旗下的兩家全資子公司，經(jīng)過一年多的調(diào)研和論證，成功收購了加拿大育空鋅礦有限公司，開創(chuàng)了我國國有企業(yè)收購北美上市公司的先河。
收購?fù)瓿珊螅瑸榱藢⒁勋@取的資源轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，并使企業(yè)能夠健康、持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展，進(jìn)而為國家在北美地區(qū)獲取更多的優(yōu)質(zhì)、稀缺資源奠定基礎(chǔ)。企業(yè)決定以已具備建設(shè)條件的Wolverine銀鋅礦為切入點(diǎn)，先期建設(shè)礦山采選生產(chǎn)線項(xiàng)目。目前項(xiàng)目已經(jīng)國家發(fā)改委核準(zhǔn)同意，進(jìn)入正式實(shí)施階段。
本文系統(tǒng)地分析了我國企業(yè)國際化并購的現(xiàn)狀和特點(diǎn)，以及存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)。通過介紹金堆城鉬業(yè)集團(tuán)有限公司和西色國際投資有限公司境外設(shè)立合資公司，合作收購育空鋅礦有限公司的案例，重點(diǎn)描述了項(xiàng)目的決策論證階段，并對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行了后評(píng)價(jià)。
通過案例分析，給我國企業(yè)參與國際化并購提出了幾點(diǎn)建議，為參與同類項(xiàng)目國際并購提供了借鑒。
關(guān) 鍵 詞：收購；國際；資源；有色金屬
論文類型：案例分析




目 錄
1 緒論 1
2 國際化并購的現(xiàn)狀及存在的問題 2
2.1 現(xiàn)狀及特點(diǎn) 2
2.2 存在的問題 3
2.2.1 政治風(fēng)險(xiǎn) 3
2.2.2 匯率風(fēng)險(xiǎn) 3
2.2.3 收購過程操作難度大 4
2.2.4 整合難度太大 4
3 項(xiàng)目背景 5
3.1 第一次合作 5
3.2 第二次合作 5
3.3 收購意向 6
4 相關(guān)情況介紹 6
4.1 投資單位企業(yè)概況 6
4.1.1 金鉬集團(tuán) 6
4.1.2 西色國際 7
4.2 育空鋅礦公司概況 7
4.3 目標(biāo)產(chǎn)品介紹 8
4.3.1 產(chǎn)品應(yīng)用 8
4.3.2 國內(nèi)外市場(chǎng)情況 8
4.3.3 供需形勢(shì)分析 9
5 項(xiàng)目決策 10
5.1 Wolverine銀鋅礦簡介 10
5.1.1 項(xiàng)目概況 10
5.1.2 資源情況 11
5.2 投資分析 12
5.2.1 投資戰(zhàn)略分析 12
5.2.2 投資顧問意見 13
5.3 項(xiàng)目技術(shù)分析 13
5.3.1 可研報(bào)告內(nèi)容 13
5.3.2 外方技術(shù)顧問意見 18
5.3.3 中方技術(shù)顧問意見 19
5.4 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析 20
5.4.1 可研報(bào)告內(nèi)容 20
5.4.2 投資單位自行分析結(jié)果 24
5.5 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 26
5.5.1 投資環(huán)境介紹 27
5.5.2 相關(guān)法律法規(guī) 27
5.5.3 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 31
5.5.4 項(xiàng)目外部環(huán)境評(píng)價(jià) 32
6 交易過程簡介 32
6.1 收購審批情況簡介 32
6.2 資產(chǎn)交割 33
6.2.1 股東投票 33
6.2.2 獲得法律支持和批準(zhǔn) 33
6.2.3 交易 33
6.2.4 交割 33
6.3 整合后的運(yùn)營 34
6.4 后續(xù)建設(shè)審批情況 34
7 項(xiàng)目整體評(píng)價(jià) 35
7.1 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 35
7.2 項(xiàng)目外部條件評(píng)價(jià) 35
7.2.1 政府審批情況 35
7.2.2 現(xiàn)場(chǎng)配套條件 35
8 體會(huì)和建議 36
致 謝 37
參考文獻(xiàn) 38
聲明