中國IPO定價(jià)與國際市場(chǎng)比較
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②字?jǐn)?shù) 12555

③ 摘要 IPO價(jià)格又稱新股發(fā)行價(jià)格，是指獲準(zhǔn)發(fā)行股票上市的公司與其承銷商共同確定的將股票公開發(fā)售給特定或非特定投資者的價(jià)格。在這一價(jià)格的確定程序中，相關(guān)的影響因素包括公司帳面價(jià)值、經(jīng)營業(yè)績(jī)、發(fā)展前景、股票發(fā)行數(shù)量、行業(yè)特點(diǎn)及市場(chǎng)波動(dòng)狀況等，而這些因素的量化過程會(huì)隨著定價(jià)者選用方法的不同而出現(xiàn)很大差別。
IPO定價(jià)是國際金融界公認(rèn)的難題之一，因?yàn)樽畛晒Φ腎PO定價(jià)就是發(fā)行人能夠以投資者可容忍的最高價(jià)格順利發(fā)行，而發(fā)行失敗或以過低價(jià)格發(fā)行則意味著定價(jià)的失敗。好的定價(jià)制度可以形成真正反映市場(chǎng)供求狀況的價(jià)格，從而使證券價(jià)格能正確引導(dǎo)資金的流動(dòng)，提高證券市場(chǎng)的資源配置效率。我國A股市場(chǎng)存在著遠(yuǎn)高于其他國家股票市場(chǎng)的新股首日超額收益。 政府對(duì)新股發(fā)行價(jià)格的管制和二級(jí)市場(chǎng)投資者的過度反應(yīng)是造成我國股票市場(chǎng) IPO高折價(jià)的重要原因。本文將通過比較我國與國際市場(chǎng)的IPO定價(jià)方式，以及研究影響我國定價(jià)方式選擇的原因，最終對(duì)我國證券市場(chǎng)式改革提出意見，以及所需改進(jìn)的方面


④目錄
摘要 2
Abstract: 3
導(dǎo)論 5
研究現(xiàn)狀 5
研究方法 7
論文結(jié)構(gòu) 7
1. 簡(jiǎn)述IPO定價(jià) 8
2. IPO定價(jià)理論 9
2.1 定價(jià)模型 10
2.2 定價(jià)機(jī)制 11
2.3 抑價(jià)現(xiàn)象 12
3. 我國的IPO定價(jià)狀況 14
3.1 市盈率法 15
3.2 定價(jià)機(jī)制 15
4. 我國市場(chǎng)新股價(jià)格表現(xiàn)與其在國際市場(chǎng)比較 16
4.1 改革前我國新股首日表現(xiàn) 17
4.2 近兩年我國新股的首日表現(xiàn) 17
4.2.1 數(shù)據(jù)選擇 17
4.2.2 模型建立 18
4.2.3 統(tǒng)計(jì)結(jié)果 18
4.3 各國首日回報(bào)率表現(xiàn) 19
4.4 高抑價(jià)的影響 20
5. 影響我國新股定價(jià)的因素和改革建議 21
5.1 影響我國新股定價(jià)的因素 21
5.2 我國新股定價(jià)的改革建議 22
參考文獻(xiàn) 24
附錄: 26


⑤關(guān)鍵字 IPO， 新股，定價(jià)

⑥參考文獻(xiàn)
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