我國上市公司現(xiàn)金股利政策問題研究
——以鋼鐵業(yè)上市公司為例

13200字
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摘要 股利政策是上市公司最重要的三大財務決策之一，它直接影響到上市公司長期穩(wěn)定的發(fā)展，還影響到投資者的自身利益。它不僅反映出上市公司過去一段時間的經(jīng)營水平，還預示著企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿徒?jīng)營戰(zhàn)略，影響公司的市場價值、籌資能力，受到股東和利益相關者的高度重視。而現(xiàn)金股利作為各國股利政策中最普遍、最重要的一種方式，在企業(yè)的股利分配制度中起著舉足輕重的作用。
本文首先介紹我了國上市公司股利政策的概念和種類，現(xiàn)金股利政策的概念和影響因素。其次結合鋼鐵業(yè)上市公司的發(fā)展現(xiàn)狀，我國鋼鐵業(yè)上市公司存在大股東套現(xiàn)、現(xiàn)金股利政策受再籌資影響、現(xiàn)金股利政策的隨意性較大，大股東操縱現(xiàn)象嚴重等問題。然后深入分析其形成原因，主要是由于盈利能力不強，股權結構不合理，上市公司缺乏監(jiān)管，一股獨大現(xiàn)象的存在，股東個人意愿的影響。最后提出完善我國上市公司現(xiàn)金股利政策的建議，完善現(xiàn)金股利政策的相關法律制度，加強上市公司現(xiàn)金股利政策的披露監(jiān)管，引導投資者理性投資，重視對中小投資者利益的保護，上市公司要提高分紅意識，優(yōu)化上市公司的股權結構。
對上市公司而言，規(guī)范現(xiàn)金股利政策是保證投資者利益的有效手段，整體上提高現(xiàn)金股利政策的制定水平，能夠激發(fā)投資者的投資熱情，為上市公司的長足發(fā)展注入動力。

關鍵詞：上市公司 股利政策 現(xiàn)金股利

The research on cash dividend policy of listed companies in China
——illustrated by the example of steel
ABSTRACT ： The dividend policy is one of the listed company's three most important financial decisions , it is not only a direct impact on the long -term and stable development of the listed companies , but also directly affect the interests of investors. The cash dividend policy of listed companies is the strategy of the rational allocation of the company 's net profit between the shareholder and the company retention,the company’s future development , investment and trade- offs between the financing plan and capital structure . And the cash dividend as a way of the dividend policy in the most common, most important, play a decisive role in the dividend distribution system of enterprise.
This paper firstly introduces the concept and types of my listing Corporation's dividend policy, the concept and influencing factors of cash dividend policy. And then combined with the development status of iron and steel industry listing Corporation, in China's iron and steel industry listing Corporation shareholders cash, cash dividend policy and financing cash dividend policy influence, capriciousness is big, big shareholders control problem is serious. Then in-depth analysis of its causes, mainly due to profitability is not strong, the unreasonable equity structure, the lack of supervision of the listing Corporation, a unique phenomenon, influence the shareholder personal intention. Finally proposed consummates our country listing Corporation cash dividend policy, improve the relevant legal system of cash dividend policy, strengthen the cash dividend policy of listing Corporation disclosure regulation, guide rational investment of investors, pay attention to protect the interests of small investors, the listing Corporation to increase dividends consciousness, optimizing equity structure of the listing Corporation.
For listing Corporation, the cash dividend policy specification is an effective measure to guarantee the interests of investors, to improve the overall level of cash dividend policy, to stimulate the enthusiasm of investors, injection power for the rapid development of listing Corporation.
Key words: Listed companies Dividend policy Cash dividends

目錄
引言 1
第一章 股利政策理論概述 2
1.1 股利政策的概念及種類 2
1.1.1 股利政策的概念 2
1.1.2 股利政策的種類 3
1.2 現(xiàn)金股利政策的概念 3
1.3 現(xiàn)金股利政策的影響因素 3
1.3.1 外部因素 3
1.3.2 內(nèi)部因素 4
第二章 我國鋼鐵業(yè)上市公司現(xiàn)金股利政策現(xiàn)狀及存在問題 5
2.1 鋼鐵業(yè)上市公司的發(fā)展概況 5
2.2 鋼鐵業(yè)上市公司現(xiàn)金股利政策的現(xiàn)狀 5
2.2.1 關于上市公司派現(xiàn)家數(shù)的統(tǒng)計分析 5
2.2.2 關于上市公司現(xiàn)金股利發(fā)放水平的統(tǒng)計分析 6
2.2.3 關于上市公司現(xiàn)金股利政策穩(wěn)定性的統(tǒng)計分析 7
2.3 存在的問題 8
2.3.1 存在大股東套現(xiàn)現(xiàn)象 8
2.3.2 現(xiàn)金股利政策受再籌資影響較大 8
2.3.3 現(xiàn)金股利政策的隨意性較大 9
2.3.4 大股東操縱現(xiàn)象嚴重，中小股東利益被漠視 9
第三章 鋼鐵業(yè)上市公司現(xiàn)金股利政策存在問題的原因分析 9
3.1 盈利能力不強，缺乏現(xiàn)金流量 9
3.2 股權結構不合理 10
3.3 鋼鐵業(yè)上市公司外部監(jiān)管不力 10
3.4 一股獨大現(xiàn)象的存在 11
3.5 股東個人意愿的影響 11

第四章 完善我國上市公司現(xiàn)金股利政策的建議 12
4.1 政策方面 12
4.1.1 完善相關法律制度，規(guī)范上市公司派現(xiàn)行為 12
4.1.2 加強上市公司現(xiàn)金股利政策披露監(jiān)管 12
4.2 市場方面 13
4.2.1 引導投資者理性投資 13
4.2.2 重視對中小投資者利益的保護 13
4.3 公司方面 14
4.3.1 上市公司要提升分紅意識 14
4.3.2 優(yōu)化上市公司的股權結構 14
結論 14
致謝 16
參考文獻 17