基于主成分分析和Logistic回歸模型的電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)


1.7萬字 32頁 原創(chuàng)作品，已通過查重系統(tǒng)

摘 要
電力企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型的建立具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。國內(nèi)外關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的研究大部分是基于整個(gè)市場，而不同行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況不同，建立起有行業(yè)針對性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型具有較大的理論價(jià)值。本文選擇電力企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)主要是基于電力行業(yè)是關(guān)系國計(jì)民生的基礎(chǔ)性行業(yè)，其繁榮與發(fā)展關(guān)系著經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展。而近年來，電力企業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)存在著一系列的問題，而2015年新電改的推行，更是給電力企業(yè)帶來了一定的挑戰(zhàn)。電力行業(yè)的穩(wěn)定與發(fā)展，迫切需要建立起電力企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系。
本文采用實(shí)證分析方法，基于主成分分析和Logistic回歸模型，以12家ST電力企業(yè)和46家非ST電力企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本，構(gòu)建了電力企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型。通過主成分分析對選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行降維簡化，選取了6個(gè)主因子，并構(gòu)建主成分分析法的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型。之后再基于6個(gè)主因子，構(gòu)建Logistic回歸的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型。通過實(shí)證研究得出了：
1、經(jīng)主成分分析發(fā)現(xiàn)，綜合因子排名與因子得分排名結(jié)果差距大，電力上市公司綜合因子排名靠前的這些公司都不能做到各方面都占據(jù)優(yōu)勢。我國電力企業(yè)要在保持自身優(yōu)勢的同時(shí)，也要制定全面發(fā)展的戰(zhàn)略。
2、經(jīng)過Logistic回歸模型發(fā)現(xiàn)，五個(gè)因素（總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入凈利率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、現(xiàn)金債務(wù)總額比率）是影響電力企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高低的最重要的因素。企業(yè)在評判財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，可以重點(diǎn)關(guān)注這五個(gè)因素。
3、基于主成分分析法的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型的評價(jià)準(zhǔn)確率為84.48%，而之后構(gòu)建的Logistic回歸分析的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)準(zhǔn)確率則更高，為96.6%。
最后，本文給出了防范電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)建議。


關(guān)鍵詞：電力企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；主成分分析；logistic回歸