我行對(duì)金屬銅進(jìn)口貿(mào)易行業(yè)授信的風(fēng)險(xiǎn)分析


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對(duì)金屬銅進(jìn)口貿(mào)易、加工行業(yè)授信的風(fēng)險(xiǎn)分析及政策建議

（一）行業(yè)背景
一、影響電解銅市場(chǎng)價(jià)格變化的相關(guān)因素
1、供求需關(guān)系：生產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)出口量，庫(kù)存量；
供需關(guān)系是影響商品價(jià)格的最直接因素
供給量＝生產(chǎn)量＋進(jìn)口量＋庫(kù)存量，需求量＝消費(fèi)量＋出口量
當(dāng)供給量>需求量時(shí)，價(jià)格下跌；當(dāng)供給量<需求量時(shí)，價(jià)格上漲；
當(dāng)供給量與需求量基本相等時(shí)，價(jià)格基本維持不變。
2、國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
　 銅是重要的工業(yè)原材料，其需求量與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，銅需求增加從而帶動(dòng)銅價(jià)上升，經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，銅需求萎縮從而促使銅價(jià)下跌。例如，90年代初期，西方國(guó)家進(jìn)入新一輪經(jīng)濟(jì)疲軟期，銅價(jià)由1989年的2969美元回落至1993年的1995美元/噸；94年開(kāi)始，美國(guó)等西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇，對(duì)銅的需求有所增加，銅價(jià)又開(kāi)始攀升；97年亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，整個(gè)亞洲地區(qū)(中國(guó)除外)用銅量急據(jù)下跌，導(dǎo)致銅價(jià)連續(xù)下跌至20年來(lái)最低點(diǎn)；相反，99年下半年亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，銅價(jià)又逐步回升。因而銅價(jià)與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。
3、進(jìn)出口政策、關(guān)稅
　　長(zhǎng)期以來(lái)由于我國(guó)是個(gè)銅資源不足的用銅大國(guó)，因而在進(jìn)出口方面一直采取“寬進(jìn)嚴(yán)出”的政策，銅及銅制品的平均進(jìn)口稅率為2％，出口稅則高達(dá)30％。近兩年隨著國(guó)內(nèi)銅供求的基本平衡，國(guó)家逐步降低出口關(guān)稅，銅基本可以自由進(jìn)出口。從而使國(guó)內(nèi)國(guó)際銅價(jià)互為影響。
4、國(guó)際上相關(guān)市場(chǎng)的價(jià)格，例如LME、COMEX價(jià)格
　　倫敦金屬交易所(LME)及紐約商品交易所(COMEX)是國(guó)際上主要的銅交易市場(chǎng)，LME的銅價(jià)具有國(guó)際權(quán)威性，國(guó)內(nèi)銅價(jià)與LME銅價(jià)有很強(qiáng)相關(guān)性。
5、用銅行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的變化
　　消費(fèi)量是影響銅價(jià)的直接因素，而用銅行業(yè)的發(fā)展則是影響消費(fèi)量的重要因素。例如，80年代中期，美國(guó)、日本和西歐國(guó)家的精銅消費(fèi)中，電氣工業(yè)所占比重最大，中國(guó)業(yè)不例外。而進(jìn)入90年代后，國(guó)外在建筑行業(yè)中管道用銅增幅巨大，成為國(guó)外銅消費(fèi)最大的行業(yè)，美國(guó)的住房開(kāi)工率也就成了影響銅價(jià)的因素之一。94、95年銅價(jià)的上漲，部分原因來(lái)自于建筑業(yè)的發(fā)展。而在汽車行業(yè),制造商正在倡導(dǎo)用鋁代替銅以降低車重從而減少該行業(yè)的用銅量.此外,隨著科技的日新月異，銅的應(yīng)用范圍在不斷拓寬，銅在醫(yī)學(xué)、生物、超導(dǎo)及環(huán)保等領(lǐng)域已開(kāi)設(shè)發(fā)揮作用。最近，IBM公司已采用銅代替硅芯片中的鋁，這標(biāo)志著銅在半導(dǎo)體技術(shù)應(yīng)用方面的最新突破。
6、銅的生產(chǎn)成本
　　隨著科技的發(fā)展，新的冶煉法的采用，銅的生產(chǎn)成本不斷下降。目前國(guó)際上火法煉銅平均成本為1400－1600美元/t，濕法煉銅成本為800－900美元/t，使用濕發(fā)煉銅的總產(chǎn)量迅速增加，預(yù)計(jì)1998年達(dá)200萬(wàn)噸左右，占全部精銅產(chǎn)量的14.4%，其所占比重仍在增加。
7、國(guó)際對(duì)沖基金及其他投機(jī)資金的交易方向
　　銅是國(guó)際對(duì)沖基金投資的重要商品期貨，基金的出入市對(duì)價(jià)格有一定影響。 例如1996年銅價(jià)的大跌，除了住友事件的推動(dòng)外，美國(guó)基金大舉入市拋空也是加速銅價(jià)下跌的重要因素。
8、相關(guān)商品如石油、黃金等價(jià)格的波動(dòng)也會(huì)對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生影響
　　石油與銅都是重要的工業(yè)原料，而黃金與銅都屬于金屬類商品，因而石油與銅、黃金與銅