關(guān)于主導(dǎo)推動(dòng)亞洲逐步實(shí)現(xiàn)人民幣亞洲化的考析


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20世紀(jì)80年代以來，隨著金融全球化和金融自由化的發(fā)展，私人資本流動(dòng)的規(guī)模和速度進(jìn)一步加快，由此引發(fā)的貨幣金融危機(jī)不斷的沖擊現(xiàn)有的國(guó)際貨幣體系，促使許多過國(guó)家和地區(qū)尋求一種新的治理模式。這一方面導(dǎo)致了國(guó)際金融格局的變動(dòng)，另一方面也影響到當(dāng)前一些國(guó)家和地區(qū)的貨幣國(guó)際化進(jìn)程。歐元的誕生和拉美有關(guān)國(guó)家“美元化”的進(jìn)展充分證明了這一點(diǎn)。

亞洲金融危機(jī)爆發(fā)之后，特別是隨著歐元區(qū)的出現(xiàn)和拉美地區(qū)關(guān)于“美元化”的探討與進(jìn)展，一些學(xué)者注意到人民幣區(qū)域化對(duì)于實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的重要性。東亞各國(guó)（地區(qū)）在建立區(qū)域貨幣合作機(jī)制或制度安排等方面，初步達(dá)成了共識(shí)，并在貨幣互換安排等方面有了一系列進(jìn)展。

鑒于現(xiàn)階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與東亞經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)度不斷增強(qiáng)，以及未來中國(guó)在東亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)地位和作用的提升，必須將人民幣區(qū)域化問題置于東亞區(qū)域貨幣體系的構(gòu)建中來思考和謀劃。

本文的目的在于，結(jié)合現(xiàn)階段國(guó)際貨幣體系的特征，國(guó)際金融格局的變化，日元國(guó)際化的教訓(xùn)和迄今為止東亞區(qū)域貨幣合作領(lǐng)域的進(jìn)展，依據(jù)中國(guó)自身的客觀條件，分析并求證人民幣國(guó)際化的路徑選擇是：在東亞區(qū)域貨幣合作的整體框架中，積極尋求同東亞其他成員貨幣特別是同日元的協(xié)調(diào)與合作，通過制度性的“人民幣區(qū)域化”來實(shí)現(xiàn)其成為國(guó)際貨幣的目標(biāo)。

本文結(jié)合當(dāng)今國(guó)際貨幣金融格局變化以及東亞區(qū)域貨幣金融合作的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)人民幣國(guó)際化問題進(jìn)行了理論反思，提出“人民幣亞洲化”的主張，并對(duì)其必要性，可行性和策略選擇進(jìn)行了初步分析。在現(xiàn)有國(guó)際貨幣體系中，一國(guó)貨幣必須通過區(qū)域性制度合作的“集體行動(dòng)”來實(shí)現(xiàn)完全的國(guó)際化。 目前，人民幣已經(jīng)具備實(shí)現(xiàn)區(qū)域化的初步條件。今后，中國(guó)應(yīng)將經(jīng)濟(jì)政策的制定同區(qū)域貨幣金融合作目標(biāo)結(jié)合起來，通過多維度，多層次的努力推動(dòng)人民幣的亞洲化。本文現(xiàn)階段國(guó)際貨幣體系及現(xiàn)況

在當(dāng)今美元霸權(quán)主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系中，任何一國(guó)貨幣的國(guó)際化努力路過不依賴區(qū)域貨幣合作的“集體行動(dòng)”，幾乎是不可能成功的。當(dāng)今的活計(jì)貨幣體系本質(zhì)上是一種“美元體制”盡管布雷頓森林體系所確立的一美元為核心的固定匯率制已經(jīng)解體，但又該體系確立的美元在全世界的霸權(quán)并沒有就此結(jié)束，美元依然是世界上最主要的國(guó)際主導(dǎo)貨幣。

Mckinnon(2001)認(rèn)為，通過美元在全世界的流通，美國(guó)積累了大量的經(jīng)常收支逆差，也由此形成了“國(guó)際美元本位”。根據(jù)蒙代爾的研究，在銀行之外流通的美元總量達(dá)到了將近4000億，其中大部分是在美國(guó)境外作為國(guó)際貨幣存在的，只有10%~15%的美元在美國(guó)境內(nèi)流通。這不僅是美國(guó)有能力承受巨額的經(jīng)常赤字，也是美國(guó)得以影響乃至左右了其他國(guó)家的貨幣金融政策。正因?yàn)槿绱耍绹?guó)是最不情愿推進(jìn)國(guó)際貨幣體系改革的國(guó)家。這同時(shí)也意味著，任何直接挑戰(zhàn)美元霸權(quán)地位的努力，均會(huì)遭到美國(guó)的反對(duì)和打壓。

一國(guó)試圖通過貨幣“直接的國(guó)際化”而不借助于區(qū)域貨幣金融合作的支撐來挑戰(zhàn)國(guó)際霸權(quán)貨幣，是不大可能成功的。歐元的誕生于日元國(guó)際化的失敗就是這方面的兩個(gè)景點(diǎn)案例。

歐元的成功

１９９９年１月１日，歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟宣告正式成立，歐元誕生。按照歐盟確定的日程表，在歐元正式投入流通之前，將有三年的過渡期。從１９９９年１月１日起，歐元首先在金融市場(chǎng)和股票市場(chǎng)啟用。從２００２年１月１日起，歐元開始流通。從７月１日起，“歐元區(qū)”各成員國(guó)貨幣退出，歐元將成為唯一的流通貨幣。目前參加“歐元區(qū)”的有１１個(gè)國(guó)家（英國(guó)、丹麥、瑞典和希臘四國(guó)暫不加入）。
　　歐元啟動(dòng)是歐盟（歐共體）國(guó)家在經(jīng)過歷時(shí)３０年堅(jiān)韌不拔努力的結(jié)果，成為自７０年代初布雷頓森林體系崩潰后國(guó)際金融體系和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中的