內(nèi)學者針對管理層持股與企業(yè)績效間的實證研究無疑為我國正在進行的管理層激勵機制改革提供了可供參考的經(jīng)驗證據(jù),但這些研究大多是在2005年股權分置改革前作出的,對于我國資本市場發(fā)生了重大變革后的今天其指導作用將顯減弱。同時，綜合現(xiàn)有文獻發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)學者在研究過程中沒有或很少考慮企業(yè)特征變量如資本結構，企業(yè)規(guī)模等對兩者關系的影響。同時,大多數(shù)學者采用的企業(yè)績效的衡量指標-凈資產(chǎn)收益率是一個敏感的指標,容易受到管理層的操控,以其作為企業(yè)績效的衡量指標,可能會對實證結論產(chǎn)生一定的影響。鑒此,本文將在前人研究的基礎上對分析框架做適當擴充,以2002—2007年為數(shù)據(jù)窗口,用spss13.0統(tǒng)計軟件，采用回歸模型對我國上市公司管理層持股與經(jīng)營績效的關系進行實證分析。