日本融資模式的發(fā)展?fàn)顩r

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　　第二次世界大戰(zhàn)以后的半個(gè)多世紀(jì)中，日本經(jīng)濟(jì)迅速崛起，其融資模式隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也在不斷發(fā)生演變?？傮w上看，日本融資模式的特征可以概括為間接融資為主、直接融資為輔。但在不同時(shí)期這兩種方式的重要性有所變化。在經(jīng)濟(jì)高速增長時(shí)期，間接融資是籌資的主要渠道，而直接融資由于受到制約過多，發(fā)揮的作用極為有限；在隨后的經(jīng)濟(jì)低速增長時(shí)期，間接融資中的企業(yè)貸款比重下降，通過銀行投資于有價(jià)證券的比重上升，直接融資隨著國債的大量發(fā)行而逐步興起；20世紀(jì)90年代以后，金融全球化、自由化進(jìn)程不斷加深，日本所面臨的環(huán)境發(fā)生變化，政府的過度保護(hù)和過多干預(yù)已不適應(yīng)新形勢的需要，資本市場在改革進(jìn)程中得到迅速發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮直接融資的作用已成為必然趨勢。

關(guān)鍵詞 融資，模式，日本，金融體系