股權(quán)制衡對(duì)上市公司治理效率的影響


1.6萬(wàn)字 28頁(yè) 原創(chuàng)作品，已通過(guò)查重系統(tǒng)



摘 要
自從早期的一些西方國(guó)家出現(xiàn)上市公司治理效率的問(wèn)題后，這方面問(wèn)題在理論和實(shí)踐上取得了很大的發(fā)展。由于我國(guó)目前還不是完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，因此還不能夠深入地研究上市公司的治理效率問(wèn)題。從目前國(guó)內(nèi)外研究人員這方面的研究結(jié)果來(lái)看，盡管結(jié)論很多，但都沒(méi)有達(dá)成一致從而形成一套理論體系。但這其中有兩種理論它們占據(jù)主導(dǎo)的地位：1，股權(quán)制衡和上市公司治理效率它們之間為正相關(guān)性；2，股權(quán)制衡和上市公司治理效率它們之間為負(fù)相關(guān)性。
在西方，一些研究學(xué)者他們覺(jué)得，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)應(yīng)該有法律保護(hù)和一定的股權(quán)集中的意識(shí)，這是一個(gè)良好公司在治理管理公司時(shí)所應(yīng)該具備的。正是因?yàn)楹艽蟛糠值睦姹淮蠊蓶|們占據(jù)著，所以當(dāng)把對(duì)于公司的控制權(quán)集中在那些大股東手里時(shí)會(huì)更容易出現(xiàn)對(duì)于某些情況采取非常一致的行動(dòng)的這種問(wèn)題，這樣他們就會(huì)更有動(dòng)力去搜集、整理企業(yè)的信息情況和監(jiān)督管理整個(gè)企業(yè)，因此就可以避免了監(jiān)督缺失的這種情況。
在公司治理的結(jié)構(gòu)中有很重要的一個(gè)環(huán)節(jié)就是股權(quán)結(jié)構(gòu)問(wèn)題，因?yàn)楣蓹?quán)的結(jié)構(gòu)對(duì)于公司的許多方面會(huì)產(chǎn)生影響。為了增強(qiáng)企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力；加快企業(yè)的快速發(fā)展以及使得企業(yè)能夠更加快速的適應(yīng)外界環(huán)境的變化情況，董事會(huì)擁有大部分企業(yè)所有者，即股東賦予其的決策權(quán)，同時(shí)，股東保留了選舉董事會(huì)的少量決策權(quán)，但總經(jīng)理卻由董事會(huì)來(lái)選取聘用，總經(jīng)理因此擁有關(guān)于公司大部分的經(jīng)營(yíng)權(quán)、管理權(quán)以及決策權(quán)。但換一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，在現(xiàn)代社會(huì)的企業(yè)里，那些并沒(méi)有擁有很多剩余索取權(quán)的企業(yè)家得到了很多企業(yè)的控制權(quán)。所以治理結(jié)構(gòu)也是因?yàn)檫@個(gè)原因而產(chǎn)生了非常大的變化，因而作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的管理人員的收益結(jié)構(gòu)也受到了非常大的影響，他們的主要收益變?yōu)榱岁P(guān)于“控制權(quán)的收益”。平衡股東與經(jīng)理人員的利益可以使公司在整體價(jià)值方面做一個(gè)提升。

關(guān)鍵詞：股權(quán)制衡；公司治理效率；股權(quán)分置；控制權(quán)